Estaba viendo cómo anoche un #TermMax GT de acuñación “mint” pasaba por todo el proceso. Llega el depósito, el flash loan cubre la brecha, el colateral se bloquea y la deuda a tipo fijo se registra, todo dentro del mismo bloque. La posición simplemente aparece como un NFT. Limpio. Sin aprobaciones sobrantes pendientes. No hay un préstamo a medio terminar esperando el siguiente salto.
Antes de eso, esa misma hora había visto un bucle normal intentar hacer lo mismo en otro lugar. Primero se confirmó el depósito. El préstamo se ejecutó. Luego el intercambio se quedó unos segundos atascado bajo congestión y toda la secuencia empezó a parecer costosa. Alguien tuvo que decidir si empujar el siguiente paso o simplemente retirarse. Ese pequeño momento de pausa es la parte que normalmente se mantiene invisible hasta que eres tú quien está sosteniendo el estado intermedio.
Lo que TermMax parece hacer con estos Gearing Tokens es sacar ese estado intermedio de la bandeja del usuario. El looping de varios pasos—depósito, préstamo, intercambio, re-depósito—se lo traga una sola transacción y el token que sale al otro lado. La gente deja de estar “vigilando” la secuencia. Empiezan a tratar la posición apalancada ya finalizada como algo que pueden simplemente mantener o mover. Menos seguimiento para evitar que cambie la tasa a mitad del bucle. Más atención en si el colateral todavía tiene sentido frente al coste fijo ya incorporado.
Aun así, no está tan claro qué tan líquidos se mantienen esos GT cuando se desvanece la novedad. Libros secundarios delgados podrían reintroducir un tipo de fricción diferente. Seguiré de cerca las próximas mints más grandes en TermMax para ver si realmente se negocian o si solo se quedan ahí hasta el vencimiento.
@TermMax
Antes de eso, esa misma hora había visto un bucle normal intentar hacer lo mismo en otro lugar. Primero se confirmó el depósito. El préstamo se ejecutó. Luego el intercambio se quedó unos segundos atascado bajo congestión y toda la secuencia empezó a parecer costosa. Alguien tuvo que decidir si empujar el siguiente paso o simplemente retirarse. Ese pequeño momento de pausa es la parte que normalmente se mantiene invisible hasta que eres tú quien está sosteniendo el estado intermedio.
Lo que TermMax parece hacer con estos Gearing Tokens es sacar ese estado intermedio de la bandeja del usuario. El looping de varios pasos—depósito, préstamo, intercambio, re-depósito—se lo traga una sola transacción y el token que sale al otro lado. La gente deja de estar “vigilando” la secuencia. Empiezan a tratar la posición apalancada ya finalizada como algo que pueden simplemente mantener o mover. Menos seguimiento para evitar que cambie la tasa a mitad del bucle. Más atención en si el colateral todavía tiene sentido frente al coste fijo ya incorporado.
Aun así, no está tan claro qué tan líquidos se mantienen esos GT cuando se desvanece la novedad. Libros secundarios delgados podrían reintroducir un tipo de fricción diferente. Seguiré de cerca las próximas mints más grandes en TermMax para ver si realmente se negocian o si solo se quedan ahí hasta el vencimiento.
@TermMax