$XRP esta semana realmente destaca: el aumento de una sola semana marca el mejor registro desde las elecciones de 2024, y el sentimiento del mercado se encendió de golpe. Pero al revisar los datos, en realidad me entra cierta duda: los flujos hacia los ETF no muestran una entrada masiva en la misma medida; en algunos días de negociación incluso hubo salidas netas ligeramente negativas, lo cual no encaja del todo con la intensidad del salto de precio. Por otro lado, las posiciones de los futuros para el lado largo se han acumulado mucho; la tasa de financiación de los swaps perpetuos se mantiene en niveles relativamente “calientes”, y el número de contratos abiertos también sube rápidamente. Esto se parece más a dinero apalancado persiguiendo la subida que a una demanda real de contado entrando al mercado. Esta estructura suele significar un sobrecalentamiento del ánimo en el corto plazo; cuando se agota la energía de un squeeze, la presión de cierre de los longs altamente apalancados puede amplificar la caída. No descarto que XRP tenga todavía inercia para seguir subiendo, pero como no veo un respaldo sólido de fondos, no quiero perseguirlo.
En las últimas rondas de subidas similares, casi todas las que lograron convertirse en tendencia iban acompañadas de compras continuas por parte de ETF de contado. Esta vez, al menos por ahora, no se aprecia algo así. Por eso considero que este movimiento de XRP se parece más a la recuperación del apetito por riesgo general, sumada al cierre de cortos, y no tanto a una inversión de tendencia impulsada por fundamentos o por la demanda de ETF. Si a continuación la entrada a los ETF no mejora, preferiría esperar a que haga una corrección hacia un soporte clave antes de considerar una entrada, en vez de lanzarme cuando el sentimiento está en su punto más eufórico. Prudencia a corto plazo: mejor quedarse fuera que hacer algo mal.