El Parlamento británico ha iniciado una investigación sobre los stablecoins para evaluar el crecimiento del sector y verificar si el marco regulador previsto del Banco de Inglaterra y la FCA responde de manera 'equilibrada y proporcional' ante los cambios.
Este movimiento ocurre en un contexto donde Reino Unido desea completar la regulación de los stablecoins antes de fin de año, al mismo tiempo que debe equilibrar la oportunidad de innovación con el riesgo de estabilidad financiera, control monetario y la competitividad global del stablecoin neo Libra Esterlina.
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La Comisión FSRC del Senado británico pide proporcionar evidencia sobre el crecimiento, el grado de aceptación y el impacto económico de los stablecoins.
El borrador de regulación para el stablecoin neo GBP propone un modelo de reserva 60/40 y establece un límite de tenencia para individuos y empresas.
Muchas opiniones sugieren que las limitaciones podrían hacer que el stablecoin GBP sea menos competitivo, mientras que EE. UU. no establece límites y permite ganar intereses sobre las reservas.
El Parlamento británico inicia una investigación sobre los stablecoins para revisar oportunidades y riesgos.
La Comisión FSRC del Senado británico ha iniciado una investigación sobre los stablecoins, pidiendo evidencia sobre el crecimiento, el grado de aceptación y evaluando el impacto en el control monetario, la economía británica y la competitividad global del stablecoin neo Libra Esterlina.
En un anuncio del 29/01, la Comisión de Regulación de Servicios Financieros del Senado (FSRC) dijo que el alcance de la investigación incluye 'oportunidades y riesgos' a medida que los stablecoins se expanden.
Los contenidos considerados incluyen el impacto en el control monetario, los efectos de contagio en la economía británica y la posición competitiva de los stablecoins respaldados por la libra esterlina en el mercado internacional.
La presidenta del FSRC, baronesa Noakes, indicó que la investigación también evaluará la idoneidad de los marcos regulatorios propuestos por el Banco de Inglaterra (BoE) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA).
“Evaluar si los marcos regulatorios previstos del Banco de Inglaterra y la FCA brindan una respuesta equilibrada y proporcional ante estos desarrollos.”
– Sheila Valerie Noakes (Baronesa Noakes DBE), Presidenta del FSRC
El plazo para recopilar evidencia se extiende hasta el 11/03/2026 (hora de Vietnam).
FSRC aceptará presentaciones de expertos y organizaciones hasta el 11/03/2026 (GMT+7), permitiendo la recopilación de opiniones antes de que Reino Unido impulse la finalización de la regulación de los stablecoins a finales de año.
Esta ventana de recepción se describe como vinculada a las preguntas centrales de la investigación, para medir correctamente los riesgos y oportunidades, así como para evaluar la efectividad del enfoque regulatorio propuesto.
El borrador de regulación de stablecoins GBP propone reservas bajo la fórmula 60/40.
El borrador del BoE enfatiza que el stablecoin neo GBP tendrá un mecanismo de reserva 60/40, donde el 60% podría exponerse a bonos del gobierno británico a corto plazo para generar rendimiento, mientras que el 40% se depositaría en el BoE y no generaría intereses.
Según la propuesta publicada a finales de 2025, el 60% de los activos de reserva estará permitido exponerse a bonos del gobierno británico a corto plazo para 'ganar intereses', mientras que el 40% restante se 'depositará' en el BoE y no generará rendimiento.
Esta asignación busca equilibrar entre el objetivo de seguridad de liquidez, reducir el riesgo de los activos de reserva y aún permitir que una parte de las reservas genere ganancias. Sin embargo, el diseño 'sin intereses' para el 40% en el BoE también significa que el margen de beneficio del emisor podría comprimirse dependiendo del modelo de negocio.
Propuesta de un límite de 20.000 GBP por individuo y 10 millones de GBP por empresa.
La agencia reguladora propone un límite de 20.000 GBP por individuo y 10 millones de GBP por empresa para reducir el riesgo de estabilidad financiera, especialmente en el escenario donde los usuarios retiran depósitos de los bancos para trasladarse a los stablecoins.
En el borrador, el límite se establece como una medida para mitigar el impacto sistémico si los stablecoins crecen rápidamente y atraen flujos de depósitos de los bancos comerciales.
Este contenido también refleja preocupaciones que han surgido de algunos bancos tradicionales en EE. UU. de que la 'fuga de depósitos' hacia los stablecoins podría disminuir el capital para crédito, afectando así la capacidad de suministro de capital para la economía real.
El grupo de apoyo a las criptomonedas teme que el stablecoin GBP sea menos competitivo debido a la restricción de rendimientos y límites de tenencia.
Algunos defensores de las criptomonedas, incluidos Stani Kulechov (fundador de Aave), critican que los límites de tenencia y el potencial de generar intereses harán que el stablecoin neo GBP/esterlina sea menos competitivo en comparación con otras jurisdicciones.
El argumento central es que cuando a los emisores se les restringe la capacidad de optimizar los rendimientos de las reservas, pueden tener dificultades para expandirse, reducir tarifas, o crear incentivos para los usuarios, lo que lleva a una tasa de aceptación más lenta.
Actualmente no está claro hasta qué punto las partes interesadas impulsarán enmiendas a la propuesta. Algunas opiniones sugieren que Reino Unido podría necesitar ajustarse más a la aproximación de EE. UU. para aumentar la competitividad.
Comparado con EE. UU.: sin límite de tenencia y permitiendo a los emisores ganar intereses sobre las reservas.
A diferencia del borrador de Reino Unido, las reglas en EE. UU. (según se describe en el contenido original) no establecen un límite de tenencia para los usuarios y permiten a los emisores ganar intereses sobre los activos de reserva, lo que podría crear una ventaja competitiva para el stablecoin neo USD.
Esta diferencia resalta el dilema de política: si Reino Unido se aprieta mucho para evitar riesgos con el sistema bancario, el stablecoin GBP podría tener dificultades para expandirse; pero si se afloja demasiado, el riesgo de afectar la estabilidad financiera y el control monetario podría aumentar.
El punto clave es diseñar el mecanismo de reserva y el límite de uso de manera que restrinja tanto la 'fuga de depósitos' de los bancos, como no hacer que el mercado de stablecoin neo GBP quede en desventaja frente al USD y el EUR.
El stablecoin neo Sterling tiene una escala muy pequeña en comparación con el suministro total de stablecoins.
Los datos extraídos en el momento mencionado muestran que el stablecoin neo Sterling ocupa el décimo lugar y solo alrededor de 261.000 USD sobre un total de 306 mil millones de USD de suministro total de stablecoins, mientras que el stablecoin neo USD representa el 99% y el EUR queda atrás.
Según los datos de clasificación en Artemis Analytics, los productos de stablecoin neo Sterling se mencionan como ocupando el décimo lugar en tamaño dentro del grupo según la moneda de denominación.
La cifra de 261.000 USD sobre un total de 306 mil millones de USD muestra que la proporción del stablecoin neo Sterling es extremadamente pequeña, y mejorar la competitividad podría ser un tema central en esta investigación.
Preguntas frecuentes
¿En qué se enfoca la investigación sobre stablecoins del Parlamento británico?
El FSRC pide evidencia sobre el crecimiento y pronostica el grado de aceptación de los stablecoins, al mismo tiempo que examina oportunidades y riesgos, incluidos los impactos en el control monetario, la economía británica y la competitividad global del stablecoin neo Sterling.
¿Por qué el borrador del BoE propone un mecanismo de reserva 60/40?
Según la propuesta, el 60% de las reservas podría exponerse a bonos del gobierno británico a corto plazo para generar rendimiento, mientras que el 40% se depositaría en el BoE y no generaría intereses. El objetivo es equilibrar seguridad, liquidez y riesgo sistémico a medida que el stablecoin se expande.
¿Cuál es el objetivo del límite de 20.000 GBP por individuo y 10 millones de GBP por empresa?
Los límites propuestos son para reducir el riesgo de estabilidad financiera, especialmente en el escenario donde los flujos de dinero se retiran de los depósitos bancarios y se trasladan a los stablecoins, lo que podría afectar la capacidad de suministro de crédito del sistema bancario.
¿Por qué algunos defensores de las criptomonedas se oponen a las restricciones en el borrador de Reino Unido?
Los opositores argumentan que limitar la tenencia y restringir el potencial de generar intereses a partir de las reservas podría hacer que el stablecoin neo GBP/esterlina sea menos atractivo y difícil de competir, especialmente cuando otros mercados tienen un enfoque menos restrictivo.
¿En qué posición se encuentra el stablecoin neo Sterling en comparación con el mercado global de stablecoins?
Los datos extraídos en el momento mencionado indican que el stablecoin neo Sterling ocupa el décimo lugar y alrededor de 261.000 USD sobre un total de 306 mil millones de USD de suministro total de stablecoins, mientras que el stablecoin neo USD representa el 99% y el EUR queda atrás.
Fuente: https://tintucbitcoin.com/quoc-hoi-anh-dieu-tra-quan-ly-stablecoin/
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