Cómo me apreté con mi propio pedido de rango bidireccional en TermMax 🤡

así que pensé que estaba siendo inteligente. configuré una orden de Rango Bidireccional en $TERMMAX, ganando el spread entre las curvas de préstamo y de préstamo. ¿ingreso pasivo fácil, cierto?

EQUIVOCADO.

esto es lo que aprendí a la mala. cuando los prestatarios llenan tu Curva de Préstamo, tu deuda GT se AMPLIFICA: Principal MÁS Yield. cuando los prestamistas llenan tu Curva de Préstamo, tú solo recibes FTs de vuelta. ¿matemáticas simples, no?

pero aquí está el detalle: si MÁS prestatarios llenan tu Curva de Préstamo que los prestamistas llenan tu Curva de Préstamo, tu balance se vuelve nuclear:

· el efectivo sube ✅
· la deuda GT sube MÁS ✅✅ (por ese margen del yield)
· el inventario de FT se mantiene bajo ❌

ahora te ves obligado a COMPRAR FTs en el mercado abierto para cubrir tu deuda. y adivina qué: el mercado lo sabe. los whales miran estas órdenes y llenan deliberadamente la Curva de Préstamo para provocar la presión. luego hacen short a FT y ganan cuando tú te ves forzado a comprar a precios más altos. 💀

perdí $200 en una sola orden antes de darme cuenta de esto. el spread que gané fue cosa de poca monta comparado con la pérdida por el apretón.

la Orden de Rango Bidireccional no es neutral: es una apuesta direccional disfrazada de ingreso pasivo. básicamente estás vendiendo una opción gratis a quien quiera aprovecharse del desbalance de tu inventario.

¿mi solución? ahora monitoreo el flujo de órdenes con disciplina religiosa. si la Curva de Préstamo se llena más rápido que la Curva de Préstamo durante 3 bloques seguidos, cancelo y reubico. además, empecé a mantener reservas extra de FT para cubrirme.

$TermMax creó esta herramienta increíble, pero la asimetría ES REAL. no aprendas esto a la mala como yo.#TermMax @TermMax
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