#termmax @TermMax Un año antes tomé una decisión: en TermMax, solo usaré USDC, no tocaré ningún activo volátil. Este es el comprobante de resultados de esa decisión.
Esta decisión no fue impulsiva. Antes de entrar en TermMax, en otros protocolos ya tuve una experiencia de liquidación: usé ETH como colateral para pedir prestado, cayó 20% y entré en zona de liquidación. Esa cuenta me la llevo presente hasta hoy. Por eso, antes de entrar, leí a fondo el funcionamiento de TermMax: los FT vencen y se reembolsan a la par; al comprar, las ganancias quedan bloqueadas; en el mercado de un solo activo no hay volatilidad del colateral, así que la línea de liquidación casi no se llega a tocar; y aunque se hagan operaciones de préstamo, si el colateral es USDC, es como cerrar directamente el riesgo de liquidación. Tres mecanismos que se superponen y la conclusión es clara: en este protocolo, la certidumbre que reciben los usuarios de stablecoins es completa.
Con el tiempo estuve cada vez más seguro de que esta es su línea divisoria frente a los protocolos de préstamos tradicionales. Otros protocolos venden la posibilidad de un rendimiento; este vende la certidumbre del rendimiento. Y la certidumbre es lo único que los fondos en stablecoin van a mantener durante mucho tiempo.
Principal de 300000 u, entra y sale todo en USDC: la posición principal son FT a 3 meses, con renovación continua al vencimiento; en cada compra de FT, se vende de paso el valor residual XT; cuando la diferencia de tasas es evidente, se realiza un poco de arbitraje entre cadenas. Las tres operaciones son en stablecoins; en el año, el rendimiento anual promedio fue de alrededor de 25%, en total 74000 u.
Durante todo el proceso, ni una sola vez tuve que preocuparme por una liquidación, ni una sola vez por la volatilidad me quedé sin dormir. El costo también existe: en un mercado alcista, mientras otros se benefician de la subida, yo solo puedo quedarme con los intereses. Pero mi respuesta es sencilla: la subida es de otros, los intereses son míos; solo el rendimiento que puedo sostener es un rendimiento.
Esta decisión no fue impulsiva. Antes de entrar en TermMax, en otros protocolos ya tuve una experiencia de liquidación: usé ETH como colateral para pedir prestado, cayó 20% y entré en zona de liquidación. Esa cuenta me la llevo presente hasta hoy. Por eso, antes de entrar, leí a fondo el funcionamiento de TermMax: los FT vencen y se reembolsan a la par; al comprar, las ganancias quedan bloqueadas; en el mercado de un solo activo no hay volatilidad del colateral, así que la línea de liquidación casi no se llega a tocar; y aunque se hagan operaciones de préstamo, si el colateral es USDC, es como cerrar directamente el riesgo de liquidación. Tres mecanismos que se superponen y la conclusión es clara: en este protocolo, la certidumbre que reciben los usuarios de stablecoins es completa.
Con el tiempo estuve cada vez más seguro de que esta es su línea divisoria frente a los protocolos de préstamos tradicionales. Otros protocolos venden la posibilidad de un rendimiento; este vende la certidumbre del rendimiento. Y la certidumbre es lo único que los fondos en stablecoin van a mantener durante mucho tiempo.
Principal de 300000 u, entra y sale todo en USDC: la posición principal son FT a 3 meses, con renovación continua al vencimiento; en cada compra de FT, se vende de paso el valor residual XT; cuando la diferencia de tasas es evidente, se realiza un poco de arbitraje entre cadenas. Las tres operaciones son en stablecoins; en el año, el rendimiento anual promedio fue de alrededor de 25%, en total 74000 u.
Durante todo el proceso, ni una sola vez tuve que preocuparme por una liquidación, ni una sola vez por la volatilidad me quedé sin dormir. El costo también existe: en un mercado alcista, mientras otros se benefician de la subida, yo solo puedo quedarme con los intereses. Pero mi respuesta es sencilla: la subida es de otros, los intereses son míos; solo el rendimiento que puedo sostener es un rendimiento.
