Hoy, 30 de enero de 2026, vencen aproximadamente 8,8 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum, lo que representa el primer vencimiento mensual de opciones de este año.
Enfoca de nuevo la atención en las dificultades de Bitcoin para recuperar el nivel de 90,000 dólares, ya que esta moneda digital líder sigue alejándose de él.
El mercado de opciones indica precaución a medida que Bitcoin continúa cayendo por debajo de 90,000 dólares
La mayor parte de la exposición hoy se concentra en las opciones de Bitcoin, cuyo valor nominal es de 7,54 mil millones de dólares, mientras que las opciones de Ethereum representan otros 1,2 mil millones de dólares.
Bitcoin se negocia actualmente a 82 761 dólares, muy por debajo del nivel de dolor máximo de 90 000 dólares. A pesar de la corrección, la posición sigue siendo estructuralmente alcista.
Se detiene en el volumen de posiciones abiertas de compra en 61 437 contratos, en comparación con 29 648 contratos de venta, lo que lleva la relación de venta a compra (PCR) a 0,48. El total de contratos abiertos a través de opciones de Bitcoin asciende a 91 085 contratos, destacando el volumen de apalancamiento y la posición antes de la expiración de los contratos.
Sin embargo, notaron un aumento en el comportamiento defensivo de los traders bajo la superficie. Analistas de Deribit señalaron que, aunque Bitcoin sigue dentro de un rango definido, la demanda de protección contra caídas ha aumentado drásticamente a medida que se acerca la expiración de los contratos.
Analistas de Deribit dijeron que "...la demanda de protección contra caídas ha aumentado, lo que demuestra que los traders son cautelosos incluso cuando la posición sigue inclinándose hacia el alza."
Añadieron que la expiración de las opciones podría reforzar los movimientos alrededor de los niveles clave, especialmente en las zonas de dolor. Esta suposición se aplica, ya que los precios tienden a dirigirse hacia los niveles de dolor máximo a medida que se acerca la expiración de las opciones.
Ethereum refleja una situación similar, aunque algo más equilibrada. ETH se negocia a 2 751 dólares, por debajo del nivel de dolor máximo de 3 000 dólares. El total de contratos abiertos en opciones de Ethereum asciende a 439 192 contratos, con un volumen de contratos abiertos de compra en 257 721 y de venta en 181 471. La relación de venta a compra de 0,70 indica una posición bilateral más en comparación con Bitcoin, pero sigue indicando una cautela mayor que la negativa absoluta.
Las expectativas de volatilidad han seguido desvaneciéndose a nivel macro. Analistas de Greeks.live informaron que la volatilidad implícita (iv) sigue disminuyendo gradualmente, lo que refuerza el estado de consolidación general en los mercados de criptomonedas.
Greeks.live indicó que hoy representa la primera fecha de vencimiento mensual del año 2026, con más del 25% de las posiciones en opciones expirando.
Como se esperaba, la Reserva Federal de EE. UU. no redujo las tasas de interés, y con la falta de grandes eventos en el horizonte, el mercado se mantuvo notablemente estable mientras la volatilidad implícita (iv) continuaba disminuyendo. El movimiento del precio de Bitcoin refleja esta estabilidad.
Greeks.live indicó que Bitcoin "ha caído de nuevo al rango de consolidación en la segunda mitad del mes", con el nivel de 90,000 como una fuerte resistencia.
Los analistas añadieron que no se observan factores decisivos cercanos que puedan romper este estancamiento, lo que indica que la expiración de las opciones podría ser uno de los pocos catalizadores para un movimiento del precio a corto plazo.
Los riesgos continúan aumentando bajo la superficie tranquila. Greeks.live destacó recientes flujos institucionales masivos hacia los exchanges, lo que ha llevado a un aumento de las presiones sobre la liquidez en el mercado de criptomonedas.
Las acciones estadounidenses relacionadas con las criptomonedas también han retrocedido, contribuyendo a que el ánimo se transforme gradualmente en uno más pesimista. En medio de las tensiones geopolíticas y el aumento de los sentimientos de miedo, incertidumbre y duda, los sentimientos negativos han estado en constante aumento.
En anticipación a la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal, algunos traders ya han cubierto la volatilidad a corto plazo comprando protección contra caídas, un fenómeno que ha continuado incluso después de la decisión del banco central de mantener las tasas sin cambios.
Los traders parecen ahora estar preparados para la posibilidad de disturbios a corto plazo alrededor de la fecha de vencimiento de las opciones, al cubrirse contra riesgos a la baja mientras esperan una ruptura decisiva en el rango de Bitcoin entre 80,000 y 90,000.
