Lo que me di cuenta al investigar TermMax:
Los préstamos a tipo fijo no solo requieren prestatarios y prestamistas. También necesitan un mercado para que se forme el precio.
Al principio pensé que el tipo de interés fijo simplemente era un número que el protocolo ofrece.
Pero si el interés se puede fijar durante un período de tiempo específico, aparece inmediatamente una pregunta interesante:
¿Quién decide que ese tipo sea razonable?
Ahí es cuando empecé a prestar más atención a la Range Order de @TermMax .
En lugar de que la liquidez se concentre solo alrededor de un único nivel de interés, la Range Order permite asignar la liquidez a diferentes rangos de tipos.
Esto hizo que yo viera el mercado de tipo fijo de otra manera.
El tipo de interés no es solo un número para que los prestatarios lo miren.
Es un precio que el mercado explora y negocia.
Los prestamistas pueden tener el rendimiento (yield) que desean.
Los prestatarios pueden tener el costo de endeudamiento que aceptan.
La distancia entre ambas partes es donde el diseño del mercado se vuelve crucial.
Y también es el punto que encuentro interesante en TermMax: que se siente más que un protocolo de lending tradicional.
En lugar de solo preguntar:
“¿Cuál es el tipo de interés actual?”
Empiezo a preocuparme más por:
“¿Cómo forma el mercado ese nivel de interés?”
Si el lending a tipo fijo quiere convertirse en una capa importante de DeFi, quizá no sea suficiente con crear un tipo fijo.
También necesita un mecanismo lo bastante flexible para que la formación de precios (price discovery) y la liquidez coexistan.
Esa es la parte que quiero seguir profundizando en TermMax.
#TermMax
Los préstamos a tipo fijo no solo requieren prestatarios y prestamistas. También necesitan un mercado para que se forme el precio.
Al principio pensé que el tipo de interés fijo simplemente era un número que el protocolo ofrece.
Pero si el interés se puede fijar durante un período de tiempo específico, aparece inmediatamente una pregunta interesante:
¿Quién decide que ese tipo sea razonable?
Ahí es cuando empecé a prestar más atención a la Range Order de @TermMax .
En lugar de que la liquidez se concentre solo alrededor de un único nivel de interés, la Range Order permite asignar la liquidez a diferentes rangos de tipos.
Esto hizo que yo viera el mercado de tipo fijo de otra manera.
El tipo de interés no es solo un número para que los prestatarios lo miren.
Es un precio que el mercado explora y negocia.
Los prestamistas pueden tener el rendimiento (yield) que desean.
Los prestatarios pueden tener el costo de endeudamiento que aceptan.
La distancia entre ambas partes es donde el diseño del mercado se vuelve crucial.
Y también es el punto que encuentro interesante en TermMax: que se siente más que un protocolo de lending tradicional.
En lugar de solo preguntar:
“¿Cuál es el tipo de interés actual?”
Empiezo a preocuparme más por:
“¿Cómo forma el mercado ese nivel de interés?”
Si el lending a tipo fijo quiere convertirse en una capa importante de DeFi, quizá no sea suficiente con crear un tipo fijo.
También necesita un mecanismo lo bastante flexible para que la formación de precios (price discovery) y la liquidez coexistan.
Esa es la parte que quiero seguir profundizando en TermMax.
#TermMax
