期权那个模块我试了一遍
说实话TermMax的期权功能我一开始是跳过的。借贷就借贷，整什么期权。但后来我认真看了下它的设计，发现这东西和借贷池其实是长在一起的。
我试了一笔最简单的——买了个看涨期权。操作流程跟传统期权平台不太一样，不需要去挂单簿上找人接，直接在池子里选到期日和执行价就行。它背后是对应的借贷池在提供流动性，所以买入那一刻价格就锁死了，没有滑点的问题。
我买的是一个月到期的。当时就在想，一个月后如果标的涨了，我行权赚差价；如果没涨，最多亏掉付出的权利金。这个亏损上限是很明确的，不像开合约动不动就穿仓。
那次试完我就明白了期权模块在TermMax里的真实位置。它不是另一个独立产品，它是给借贷用户做对冲用的——如果你在借贷池里借了资产怕利率飙升，可以花点权利金买个利率上限期权；如果你存了资产怕收益下滑，可以买个利率下限期权。等于说你在借贷那边的风险敞口，用期权这边做个反向保护。@TermMax
但我试下来有几个细节得注意。第一是流动性集中在少数几个到期日上，如果你想选一个很冷门的时间，价差会大不少。第二是执行价的选择范围有限，不是你想要多高就多高，只能在协议预设的几个档位里挑。这应该是为了保持池子的可计算性，太散的话流动性就切碎了。
群里有人问过我期权值不值得玩，我说你得先问自己一个问题——你是在赌方向还是在做保护。如果纯粹赌方向，那期权就是个方向性工具，赢了赚输了归零，杠杆属性摆在那。但如果你已经在借贷池里有了仓位，期权更多是给你的仓位买份保险。
我那笔一个月到期的期权最后行权了，赚了一点，不多。但那种“亏有上限赢有空间”的感觉确实比合约舒坦。
#termmax
说实话TermMax的期权功能我一开始是跳过的。借贷就借贷，整什么期权。但后来我认真看了下它的设计，发现这东西和借贷池其实是长在一起的。
我试了一笔最简单的——买了个看涨期权。操作流程跟传统期权平台不太一样，不需要去挂单簿上找人接，直接在池子里选到期日和执行价就行。它背后是对应的借贷池在提供流动性，所以买入那一刻价格就锁死了，没有滑点的问题。
我买的是一个月到期的。当时就在想，一个月后如果标的涨了，我行权赚差价；如果没涨，最多亏掉付出的权利金。这个亏损上限是很明确的，不像开合约动不动就穿仓。
那次试完我就明白了期权模块在TermMax里的真实位置。它不是另一个独立产品，它是给借贷用户做对冲用的——如果你在借贷池里借了资产怕利率飙升，可以花点权利金买个利率上限期权；如果你存了资产怕收益下滑，可以买个利率下限期权。等于说你在借贷那边的风险敞口，用期权这边做个反向保护。@TermMax
但我试下来有几个细节得注意。第一是流动性集中在少数几个到期日上，如果你想选一个很冷门的时间，价差会大不少。第二是执行价的选择范围有限，不是你想要多高就多高，只能在协议预设的几个档位里挑。这应该是为了保持池子的可计算性，太散的话流动性就切碎了。
群里有人问过我期权值不值得玩，我说你得先问自己一个问题——你是在赌方向还是在做保护。如果纯粹赌方向，那期权就是个方向性工具，赢了赚输了归零，杠杆属性摆在那。但如果你已经在借贷池里有了仓位，期权更多是给你的仓位买份保险。
我那笔一个月到期的期权最后行权了，赚了一点，不多。但那种“亏有上限赢有空间”的感觉确实比合约舒坦。
#termmax