#termmax @TermMax
A medianoche hice ajustes en el panel de TermMax y el diferencial de 7/90 volvió a emparejarse. El “pozo” de 14 días, de repente, hizo un tirón.
En internet dicen que la inversión en el tramo corto es porque los robots de arbitraje están “rolando” posiciones, y que no tiene que ver con el sentimiento real.
¿En serio? FT y XT no son como las monedas normales: el APR no se mueve nunca. Cuando llega el vencimiento, el FT incluso sube por sí solo, mientras que el XT cae.
Así que, cuando la tasa del tramo corto salta de golpe, yo lo siento más como una señal de que en los próximos días podría drenarse la liquidez para pagar la prima del seguro; no necesariamente es solo para “cazar” rendimiento.
En los pools cerca del vencimiento, el bid/ask se abre de golpe; claramente hay dinero compitiendo por tiempo. Theta: al ejecutar la operación se recalcula el pricing curve, y también el reserve de FT y la liquidez se ajustan; la curva misma se desplaza. No todo depende de empujarla con arbitraje. Por eso ahora, básicamente, no me fijo en el APY individual; solo vigilo la forma del diferencial 7/14/30/90.
Si el tramo corto está alto y el largo bajo, o al revés: son cosas completamente distintas. Pero, ¿cuánto de ese tramo corto alto incluye fricción por subastas, liquidaciones por roldeos y la distribución de incentivos?
El tramo largo sube poco a poco; también podría ser que los grandes tenedores estén cerrando su costo antes, y no porque estén realmente alcistas.
En el diferencial por plazos, ¿cuánta parte es emoción y cuánta es mecanismo? Hasta ahora no he podido desmenuzarlo.
Por cierto, ¿ustedes han visto en TermMax algún cambio de diferencial que no se pueda explicar?
A medianoche hice ajustes en el panel de TermMax y el diferencial de 7/90 volvió a emparejarse. El “pozo” de 14 días, de repente, hizo un tirón.
En internet dicen que la inversión en el tramo corto es porque los robots de arbitraje están “rolando” posiciones, y que no tiene que ver con el sentimiento real.
¿En serio? FT y XT no son como las monedas normales: el APR no se mueve nunca. Cuando llega el vencimiento, el FT incluso sube por sí solo, mientras que el XT cae.
Así que, cuando la tasa del tramo corto salta de golpe, yo lo siento más como una señal de que en los próximos días podría drenarse la liquidez para pagar la prima del seguro; no necesariamente es solo para “cazar” rendimiento.
En los pools cerca del vencimiento, el bid/ask se abre de golpe; claramente hay dinero compitiendo por tiempo. Theta: al ejecutar la operación se recalcula el pricing curve, y también el reserve de FT y la liquidez se ajustan; la curva misma se desplaza. No todo depende de empujarla con arbitraje. Por eso ahora, básicamente, no me fijo en el APY individual; solo vigilo la forma del diferencial 7/14/30/90.
Si el tramo corto está alto y el largo bajo, o al revés: son cosas completamente distintas. Pero, ¿cuánto de ese tramo corto alto incluye fricción por subastas, liquidaciones por roldeos y la distribución de incentivos?
El tramo largo sube poco a poco; también podría ser que los grandes tenedores estén cerrando su costo antes, y no porque estén realmente alcistas.
En el diferencial por plazos, ¿cuánta parte es emoción y cuánta es mecanismo? Hasta ahora no he podido desmenuzarlo.
Por cierto, ¿ustedes han visto en TermMax algún cambio de diferencial que no se pueda explicar?