Centrifuge ha ampliado sus opciones de liquidez tokenizada mediante la integración de Liquid Lane de Symbiotic en tres de sus fondos, lo que permite a los tenedores elegibles intercambiar posiciones en fondos por USDC a través de un proceso de solicitud de cotización (RFQ) onchain.
La integración se aplica a la JAAA de Janus Henderson (una estrategia de obligación de préstamo colateralizada con calificación AAA), a la JTRSY (una estrategia de US Treasury de corta duración) y a la HYB de New York Life Investment Management (una estrategia de bonos corporativos de alto rendimiento en EE. UU.). En conjunto, estos fondos tokenizados representan aproximadamente 1.600 millones de dólares en activos bajo administración, según el anuncio.
Conclusiones clave
Centrifuge está añadiendo Liquid Lane de Symbiotic como una ruta adicional de redención con USDC para tres fondos tokenizados, que abarcan préstamos, Treasuries y crédito de alto rendimiento.
Liquid Lane utiliza un mercado de RFQ en el que los creadores de mercado pueden extraer liquidez de bóvedas para completar solicitudes de redención.
La estructura está diseñada para permitir que los inversores reciban USDC de inmediato, mientras que el proceso estándar de redención de los fondos ocurre por separado.
El responsable de ecosistema de Symbiotic, Felix Lutsch, presentó Liquid Lane como una mejora en la estructura de capital de las transacciones y el flujo de redención, más que como un reclamo de ser la primera solución de “redención instantánea”.
El movimiento se suma a los acuerdos de liquidez existentes de Centrifuge, incluidas rutas que ya se usan para JTRSY y HYB.
Cómo Liquid Lane cambia las redenciones de Centrifuge
Liquid Lane de Symbiotic se construye en torno a un mercado de solicitud de cotización (request-for-quote, RFQ) en la cadena. En la práctica, los titulares elegibles envían solicitudes de redención que los creadores de mercado pueden responder mediante RFQ. En lugar de que los creadores de mercado tengan que depender únicamente de inventario previamente colocado, Liquid Lane permite que los proveedores de liquidez participantes accedan a liquidez almacenada en bóvedas para atender esas redenciones.
Una vez que un creador de mercado adquiere los tokens del fondo mediante el settlement de RFQ, puede obtener entonces la redención subyacente a través del emisor o volver a canalizar la posición a través de una transacción RFQ separada. El objetivo declarado de Centrifuge para la integración es proporcionar USDC a los inversores de inmediato, mientras permite que los fondos completen su proceso normal de redención según su propio calendario.
Fondos incorporados: JAAA, JTRSY y HYB
La ruta de Symbiotic se está aplicando en tres fondos tokenizados emitidos por Centrifuge.
La estrategia JAAA de Janus Henderson busca exposición a obligaciones de préstamo colateralizadas con calificación AAA. Su estrategia JTRSY se centra en US Treasuries de corta duración. El HYB de New York Life Investment Management ofrece exposición a bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU.
Para los inversores, la importancia práctica es la amplitud: la ruta Liquidity Lane abarca diferentes perfiles de crédito y características de duración. Esto importa en los mercados de fondos tokenizados donde la demanda de liquidez puede variar según el tipo de activo, y donde algunos participantes tratan los fondos tokenizados como productos de rentabilidad o como componentes en flujos de trabajo de colateral y financiación en cadena.
No la primera ruta: énfasis en la economía del capital
Liquid Lane no es la primera vía de liquidez de Centrifuge. Felix Lutsch, responsable de ecosistema de Symbiotic, dijo a Cointelegraph que la empresa no intenta reclamar exclusividad como proveedor temprano de funcionalidades de redención instantánea.
“No estamos reclamando ser los primeros, y existen otras rutas de liquidez. Eso es saludable para el mercado”, dijo Lutsch.
A principios de 2025, Centrifuge anunció una asociación con Wintermute para proporcionar redenciones instantáneas 24/7 para JTRSY. HYB también se lanzó en junio con un acuerdo de liquidez separado, orientado a redenciones casi instantáneas.
Donde Lutsch dijo que Liquid Lane difiere es en la estructura de capital subyacente que respalda las transacciones de redención, no simplemente la rapidez del settlement. Describió un diseño de mercado que permite participar a múltiples creadores de mercado y curadores sin obligar a cada creador de mercado a prefinanciar y llevar inventario para activos particulares. En la visión de Lutsch, este enfoque aborda un problema central del mercado: los volúmenes bajos de negociación de activos tokenizados históricamente han reducido los incentivos para que los proveedores de liquidez comprometan capital.
“La restricción más grande ha sido el flujo”, dijo Lutsch, señalando el desafío de construir una demanda de redenciones consistente en mercados tokenizados.
Por qué podría importar la agregación de la demanda de redención
Lutsch sostuvo que agrupar la demanda de redención entre emisores y clases de activos puede mejorar la economía de la liquidez, especialmente a medida que los fondos tokenizados aparecen cada vez más como activos de colateral y financiación en mercados en cadena.
Ese planteamiento conecta el trabajo de integración de hoy con un cambio más amplio en la forma en que se están utilizando los productos de fondos tokenizados. Cuando los fondos tokenizados van más allá de envoltorios de inversión independientes y comienzan a servir como bloques de construcción para el préstamo en cadena, la gestión de colateral y otros casos de uso de finanzas estructuradas, la liquidez tiende a depender menos de redenciones puntuales y más de un flujo confiable bajo condiciones de mercado cambiantes.
En ese contexto, las rutas de liquidez adicionales no son solo funciones incrementales de producto. Pueden reducir la fricción para los titulares que necesitan salir de posiciones rápidamente y pueden ayudar a los proveedores de liquidez a gestionar la exposición de forma más eficiente cuando pueden participar a través de un mercado compartido, en lugar de depender de inventario dedicado para cada activo.
¿Qué tan grande es el impulso dentro de Centrifuge?
Janus Henderson ha sido un contribuyente importante al crecimiento de Centrifuge. Cointelegraph informó previamente que los productos JAAA y JTRSY de Janus Henderson respaldaron que Centrifuge superara los $1 mil millones en valor total bloqueado, según la cobertura de demanda institucional del periodo anterior.
En términos más amplios, los datos de Token Terminal citados en el artículo fuente indicaron que para diciembre de 2025 Centrifuge había atraído aproximadamente $1.3 mil millones en nuevas entradas, impulsadas principalmente por los dos fondos de Janus Henderson. JAAA, por sí solo, aportó alrededor de $1 mil millones en valor total bloqueado y se describió como uno de los fondos tokenizados más grandes del mercado.
Ahora que Liquid Lane se añade en JAAA, JTRSY y HYB, la integración apunta efectivamente a tres estrategias sustanciales dentro del ecosistema de Centrifuge, en lugar de probar una ruta de liquidez en tenencias más pequeñas.
Qué vigilar a continuación
A medida que Centrifuge amplía sus rutas de liquidez a través de Symbiotic y otros contrapartes, los inversores deberían observar si el pago/settlement con USDC mediante RFQ se utiliza de manera consistente a medida que crece el volumen de redenciones, y si la participación de los creadores de mercado se amplía más allá de un conjunto reducido de proveedores de liquidez activos en fondos tokenizados.
Este artículo se publicó originalmente como Centrifuge Integrates Symbiotic Liquidity, Expands $1.6B in Janus Funds on Crypto Breaking News – tu fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones sobre blockchain.