Antes pensaba que los vaults de DeFi no eran especiales.
Los usuarios depositan fondos, el protocolo busca rendimiento por ellos y todos reparten la ganancia. Es una caja ingeniosa, excepto que esta vive en la blockchain.
El modelo de Vault y Curator de TermMax cambió esa forma de verlo.
Un Curator elige el mercado, la madurez y el nivel de riesgo para cada dólar depositado.
Solo con un APY alto no basta. El préstamo a tipo fijo vincula la asignación directamente con la madurez, de modo que un rendimiento sólido junto con una liquidez débil o un plazo mal ajustado puede costar más de lo que rinde.
Eso cambió la manera en que leo el préstamo a tipo fijo. Antes comparaba protocolos por el APY en pantalla. Ahora, cuando el capital se distribuye entre mercados con términos distintos, pregunto de dónde proviene ese rendimiento y qué compromiso aceptó el curator para conseguirlo.
Este modelo saca a la luz un problema que la mayoría de los vaults ocultan: el riesgo del capital y la asignación. Los usuarios quieren un rendimiento pasivo, pero pasivo no significa que el riesgo desaparezca. Se traslada del usuario a quien gestione el vault.
Quiero ver cómo aguantan los vaults de TermMax cuando los mercados se vuelven volátiles. Una estrategia que parece sólida con liquidez profunda se pone a prueba en el momento en que las maturidades se desvían y todos intentan retirar a la vez.
#termmax @TermMax
Los usuarios depositan fondos, el protocolo busca rendimiento por ellos y todos reparten la ganancia. Es una caja ingeniosa, excepto que esta vive en la blockchain.
El modelo de Vault y Curator de TermMax cambió esa forma de verlo.
Un Curator elige el mercado, la madurez y el nivel de riesgo para cada dólar depositado.
Solo con un APY alto no basta. El préstamo a tipo fijo vincula la asignación directamente con la madurez, de modo que un rendimiento sólido junto con una liquidez débil o un plazo mal ajustado puede costar más de lo que rinde.
Eso cambió la manera en que leo el préstamo a tipo fijo. Antes comparaba protocolos por el APY en pantalla. Ahora, cuando el capital se distribuye entre mercados con términos distintos, pregunto de dónde proviene ese rendimiento y qué compromiso aceptó el curator para conseguirlo.
Este modelo saca a la luz un problema que la mayoría de los vaults ocultan: el riesgo del capital y la asignación. Los usuarios quieren un rendimiento pasivo, pero pasivo no significa que el riesgo desaparezca. Se traslada del usuario a quien gestione el vault.
Quiero ver cómo aguantan los vaults de TermMax cuando los mercados se vuelven volátiles. Una estrategia que parece sólida con liquidez profunda se pone a prueba en el momento en que las maturidades se desvían y todos intentan retirar a la vez.
#termmax @TermMax