¡La deuda federal de EE. UU. supera por primera vez los 40 billones de dólares! Minutas de la reunión de la Fed: ¿más funcionarios creen que podría seguir siendo necesario subir las tasas?

La deuda federal de EE. UU. supera por primera vez los 40 billones de dólares; el gasto en intereses en el año asciende a 1.17 billones
Los datos del Departamento del Tesoro de EE. UU. muestran que, al cierre del martes, la deuda pública estadounidense pendiente ha subido hasta 40.05 billones de dólares, rompiendo por primera vez la barrera de los 40 billones. A menos de cinco años de que, en enero de 2022, se superaran los 30 billones. En lo que va del año fiscal, el gasto federal por intereses ya alcanza 1.17 billones de dólares, un 15% más interanual, convirtiéndose en el tercer rubro de gasto federal más importante, solo por detrás del seguro de salud y la seguridad social. El secretario del Tesoro, Bessent, anunció previamente la ampliación del plan de recompra de bonos del Tesoro a largo plazo; tras hacerse pública la noticia, los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron. En fechas recientes, los tipos de las subastas de bonos del Tesoro a 30 años y a 10 años han subido, respectivamente, a niveles no vistos desde hace unos 25 años y desde 2007, aproximadamente.
El economista jefe para EE. UU. de Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, dijo que el umbral entero en sí no es un punto crítico de la dinámica de la deuda; lo esencial está en que el alza de los rendimientos eleva el costo de servir la deuda. El límite legal de la deuda de Estados Unidos es de 41,1 billones de dólares, y Fitch prevé que ese tope podría alcanzarse a mediados de 2027.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. amplía las recompras de deuda larga; en Wall Street se debate el «viraje fiscal»
Después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. duplicara el tope único de recompras de liquidez de bonos del Tesoro con vencimientos de 10 a 30 años a al menos 4 mil millones de dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 6 puntos básicos y el de 30 años llegó a caer alrededor de 10 puntos básicos en el intradía. El Tesoro no explicó el origen de los fondos; los participantes del mercado prevén que podría ser mediante la emisión adicional de deuda a corto plazo. John Briggs, jefe de estrategia de tipos en Natixis en Estados Unidos, dijo que el anuncio no rutinario del plan en ese momento indica que a los funcionarios «no les gustó lo que estaba pasando en ese momento»; los economistas de Evercore Krishna Guha y Marco Casiraghi lo describieron como un «viraje» de escala pequeña y señalaron que tendría efectos limitados sobre fundamentos como el déficit fiscal, la financiación de infraestructuras de IA y la oferta de deuda a largo plazo.
Un estratega de Deutsche Bank, George Saravelos, dijo que «llega la QT» y lo ve como una forma moderada de presión financiera. Jim Cramer, presentador de CNBC, calificó la medida como «opción de venta a la baja de Trump». El economista jefe de RSM, Joe Brusuelas, señaló que controlar los rendimientos podría hacer más difícil que la Reserva Federal cumpla su tarea de reducir la inflación al 2%. Citi afirmó que los esfuerzos recientes de Bez n t para reducir los costos de endeudamiento a largo plazo podrían, en el corto plazo, debilitar al dólar; estrategas de Citi, incluido Dirk Wieler, escribieron en un informe que las medidas para contener los rendimientos podrían seguir generando presión sobre el dólar.
Actas de la reunión de la Fed: más funcionarios creen que podría ser necesario subir las tasas
Las actas de la reunión del 28 al 29 de julio publicadas por la Fed muestran que varios funcionarios creen que, si la inflación no baja, podría ser necesario endurecer aún más la política monetaria. El FOMC decidió, con 9 votos a favor y 3 en contra, mantener la tasa de los fondos federales en el rango de 3,5% a 3,75%. El presidente de la Fed de Dallas, Logan, el de la Fed de Cleveland, Hammack, y el de la Fed de Minneapolis, Kashkari, defendieron una subida de 25 puntos básicos.
Las actas señalan que la mayoría de los funcionarios espera que el impacto del alza de los aranceles y de los precios iniciales de la energía se desvanezca, y que la inflación se desacelerará durante el resto del año; aun así, muchos advirtieron que existe la posibilidad de que la inflación se mantenga persistentemente alta. El reescalamiento del conflicto entre Irán y EE. UU. también ensombrece las perspectivas de inflación. Las actas también muestran que el presidente W est propuso reducir el número de reuniones anuales de 8 a 6, aunque este año no se ajustará. Tras la reunión, los datos de empleo, ventas minoristas e inflación subyacente publicados mostraron debilidad; la probabilidad implícita por futuros sobre fondos federales de una subida de tasas en septiembre cayó de más del 70% a finales de julio a cerca del 36%.
Trump vuelve a criticar la política de tasas de la Fed y dice que deben usarse tasas más bajas para aliviar la carga de la deuda
El miércoles, Trump dijo que las tasas de interés de Estados Unidos deberían estar muy por debajo de los niveles actuales y afirmó que hay factores políticos en el consejo de la Fed. Al mismo tiempo, dijo que el presidente de la Fed, Kevin W a sh, que asumió el cargo en mayo, «lo está haciendo muy bien». Trump cree que recortar tasas ayuda a sostener el crecimiento económico y a reducir la carga de financiación de una deuda federal de casi 400.000 millones de dólares. Trump también mencionó el caso de Suiza, cuyas tasas están cerca de cero: el país se enfrenta a un problema contrario al de Estados Unidos; la tasa de inflación es extremadamente baja y su moneda refugio es inusualmente fuerte, por lo que su tasa de referencia se mantiene en niveles cercanos a cero. En paralelo, Trump dijo que, aunque considera que las tasas son injustamente altas, no cree que haya un problema en el mercado de bonos de Estados Unidos. A principios de la mañana del miércoles, el Departamento del Tesoro anunció que ampliaba el plan de recompra de deuda.
Trump anuncia una «guerra económica» contra Irán y amenaza con castigar a los países que ofrezcan vías para eludir las sanciones
El presidente Trump de Estados Unidos dijo que iniciará, según lo que llama, «acciones económicas abrumadoras dirigidas a cualquier país» contra Irán, y advirtió que cualquier país que brinde apoyo para eludir las sanciones a Irán se enfrentará a «enormes consecuencias económicas». Trump sostuvo en una plataforma social que la Marina, la Fuerza Aérea e instalaciones de producción militar de Irán han sido destruidas, que la moneda ha perdido su valor y que el gobierno «pende de un hilo»; esas afirmaciones aún no han sido confirmadas de forma independiente. Señaló y exigió cortar vías como el contrabando de petróleo, los cupos de permutas de divisas, las transferencias de efectivo, las casas de cambio, el registro de buques y las sociedades pantalla, y reiteró que no permitirá que Irán obtenga armas nucleares. El comunicado continúa la «rabia económica» emprendida por el gobierno de EE. UU. desde abril, una acción destinada a cortar las fuentes globales de financiación e ingresos de Irán.