El BTC rebotó con fuerza de forma repentina el miércoles en horario de la costa este de EE. UU. El precio llegó a cotizar hasta 70.059,9 dólares, el nivel más alto desde principios de junio, y al mismo tiempo registró la mayor subida diaria desde marzo. Con la rápida reversión del mercado, una gran cantidad de posiciones cortas se vio obligada a cerrarse, y en el mercado se produjo la mayor ola de liquidaciones de shorts de bitcoin desde que existen registros relacionados en 2021.

Según los datos de Coinglass, en apenas alrededor de una hora, los futuros bajistas (short) de bitcoin por más de 1.000 millones de dólares fueron liquidados forzosamente. Antes, el bitcoin había atravesado meses de caídas continuas y llegó a bajar hasta alrededor de 60.000 dólares; la actitud pesimista del mercado se fue acumulando. A medida que el precio cambió de repente a una tendencia alcista, la recompra forzada de los bajistas generó una gran cantidad de compras pasivas que impulsaron aún más el precio de la moneda, dando lugar a un escenario típico de “squeeze” o “apretón de cortos”.

Detrás de este rebote hay múltiples factores positivos. Ese día, el presidente de EE. UU., Donald Trump, se reunió en la Casa Blanca con altos ejecutivos de varias empresas del sector de las criptomonedas, incluidas $Coinbase (COIN.US)$, Payward y Blockchain.com Group Holdings, entre otras; esto reforzó aún más las expectativas del mercado de que la administración de Trump impulse un entorno regulatorio favorable a los activos digitales.

Al mismo tiempo, esta semana la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) presentó una nueva propuesta que planea permitir que ciertas emisiones de activos digitales queden exentas de presentar una declaración de registro de valores. La SEC indicó que este tipo de exenciones se dirige principalmente a empresas en etapa de emprendimiento y de financiación, con el objetivo de reducir el umbral de financiación para las compañías relacionadas. Anteriormente, en el Congreso de EE. UU. el avance de la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas se había estancado.

Axel Rudolph, analista técnico jefe de IG, dijo que Bitcoin estuvo impulsado principalmente por el cierre de posiciones cortas, lo que indica que la confianza de los compradores se está recuperando. No obstante, esta subida se enfrentará a una prueba importante: si puede mantener el impulso actual y, además, desafiar la zona cercana a los 75.000 dólares.

Joshua Lim, codirector de FalconX, señaló que en las últimas semanas el mercado de negociación de criptomonedas estuvo prácticamente dominado por ventas y noticias negativas, pero que Bitcoin se mantuvo bastante firme en la zona de poco más de 60.000 dólares; eso finalmente hizo que cambiara el sentimiento del mercado y la lógica de trading.

También se observó una mejora técnica clara. El miércoles, el repunte impulsó a Bitcoin a recuperar de nuevo las medias móviles de 100 y 200 días; ambas son indicadores técnicos importantes que los traders siguen de cerca. El rebote se expandió al mercado cripto en general: Ethereum llegó a subir hasta un 12% intradía y también registró el mayor aumento diario desde marzo.

La distribución de posiciones en el mercado de opciones también reflejó las apuestas de los inversores por rangos de precios clave. Según datos de la plataforma de trading de criptomonedas Deribit, previamente los inversores de opciones sobre Bitcoin habían asignado una gran cantidad de protección a la baja cerca de los 60.000 dólares, mientras que montaron posiciones alcistas en torno a los 70.000 dólares; los contratos abiertos de opciones put y call relevantes estaban muy concentrados en estos dos precios de ejercicio.

Además del impulso desde el lado regulatorio, el Departamento del Tesoro de EE. UU. amplió inesperadamente el tamaño del programa de recompra de deuda pública a largo plazo el miércoles, lo que también se convirtió en un catalizador importante para el alza de Bitcoin. El secretario del Tesoro, Bessent, intentó aliviar la presión de que los costos de financiación a largo plazo sigan subiendo; el Tesoro anunció que elevará al menos al doble el tamaño de la recompra que da apoyo de liquidez a los bonos del Tesoro con vencimientos de 10 a 30 años.

Tras publicarse la noticia, los rendimientos de la deuda del Tesoro a largo plazo de EE. UU. y el dólar cayeron a la vez, creando un entorno de mercado más favorable para activos de riesgo como Bitcoin. Adam McCarthy, jefe de investigación de LO:TECH, compañía de datos de liquidez y mercado, señaló que en las últimas semanas ponerse corto en Bitcoin se volvió una operación relativamente más concentrada en el mercado, y que la señal de política emitida ese día por el Tesoro de EE. UU. elevó claramente la confianza de los inversores, además de desencadenar el regreso rápido de capital hacia activos de riesgo como Bitcoin.

El fuerte rally de Bitcoin también impulsó en conjunto a las acciones relacionadas con la cripto. Una de las mayores plataformas de trading de activos digitales de EE. UU., $Coinbase (COIN.US)$, subió más de un 9%; el gran tenedor de Bitcoin $Strategy (MSTR.US)$ avanzó más de un 12%; y el emisor de stablecoins $Circle (CRCL.US)$ se disparó cerca de un 10%.

Sin embargo, la legislación estadounidense de regulación de criptomonedas sigue teniendo incertidumbre. El (proyecto de ley de claridad) que busca establecer un marco regulatorio para la estructura del mercado de activos digitales se encuentra actualmente bloqueado en el Senado de EE. UU.; hay diferencias notables entre demócratas y republicanos sobre cláusulas como normas éticas, y parte de las controversias está relacionada con la participación de Trump en la industria de los activos digitales.

Para Bitcoin, la clave ahora es si el fuerte repunte impulsado por el cierre de posiciones cortas puede convertirse en una demanda de compra verdaderamente sostenida. Esta ronda de squeeze alcista muestra que las posiciones bajistas en el mercado estaban previamente muy concentradas; una vez que el precio se invierte, las liquidaciones forzadas masivas podrían generar un movimiento alcista que se refuerza a sí mismo. A medida que Bitcoin vuelve a acercarse al umbral de los 70.000 dólares, el foco del mercado se desplazará hacia si las compras pueden continuar y, además, desafiar la zona clave cercana a los 75.000 dólares.