Después de la apertura de Wall Street el miércoles, Bitcoin protagonizó una nueva ronda de alza intensa, llegando a tocar un máximo de 69.7 mil millones de dólares, marcando un nuevo máximo en la fase desde el 2 de junio, con un incremento intradía cercano al 6%. El detonante de esta subida provino de señales de política del Departamento del Tesoro de EE. UU.: a partir del 9 de septiembre, se ampliará el tamaño de las operaciones de recompra (repos) de bonos del Tesoro a largo plazo; el límite máximo por operación aumentará de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones de dólares. La medida se enfocará principalmente en bonos del Tesoro con duraciones de 10 a 30 años. El mercado lo interpretó como una señal de mejora marginal de la liquidez, lo que impulsó a la vez a los activos de riesgo globales. Tras la publicación de la noticia, el rendimiento de los Treasuries a 30 años cayó con rapidez 9 puntos básicos, situándose cerca del 5.19%; el descenso de las tasas a largo plazo aliviaron de forma directa la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo.
La mejora de las expectativas de liquidez macro impulsó la recuperación de las principales monedas, pero la diversificación del mercado siguió existiendo. BTC y ETH rebotaron rápidamente apoyándose en el “bono” macro, mientras que monedas PoW de baja capitalización como RVN, ZEC y DASH, además de depender de condiciones externas como los Treasuries y los rendimientos, también se ven condicionadas por eventos propios, el consenso de la comunidad y la estructura de los tenedores (chips) y su distribución. Lo macro solo actúa como empuje externo y no cambia el modelo subyacente del token. Aunque el entorno general mejore, el “tope” de la oferta total solo puede proporcionar una base segura; la dirección del mercado todavía depende de si el capital incremental está dispuesto a entrar. En cambio, en monedas con inflación como DOGE y SOL, aun si el contexto macro mejora, el riesgo a largo plazo de la emisión y la dilución sigue existiendo de manera objetiva.
Leviromor (Le弗莫尔) dijo que las grandes tendencias no dependen de un solo factor; son inseparables del gran entorno del mercado. Una mejora de la liquidez macro es una fuerza externa para la tendencia, pero no puede sustituir los fundamentos propios del activo. Las noticias externas favorables pueden encender un impulso momentáneo, pero si puede o no convertirse en una tendencia sostenida depende de que las tres piezas estén presentes: macro, el mecanismo del token y la vitalidad de la comunidad.
La mejora de las expectativas de liquidez macro impulsó la recuperación de las principales monedas, pero la diversificación del mercado siguió existiendo. BTC y ETH rebotaron rápidamente apoyándose en el “bono” macro, mientras que monedas PoW de baja capitalización como RVN, ZEC y DASH, además de depender de condiciones externas como los Treasuries y los rendimientos, también se ven condicionadas por eventos propios, el consenso de la comunidad y la estructura de los tenedores (chips) y su distribución. Lo macro solo actúa como empuje externo y no cambia el modelo subyacente del token. Aunque el entorno general mejore, el “tope” de la oferta total solo puede proporcionar una base segura; la dirección del mercado todavía depende de si el capital incremental está dispuesto a entrar. En cambio, en monedas con inflación como DOGE y SOL, aun si el contexto macro mejora, el riesgo a largo plazo de la emisión y la dilución sigue existiendo de manera objetiva.
Leviromor (Le弗莫尔) dijo que las grandes tendencias no dependen de un solo factor; son inseparables del gran entorno del mercado. Una mejora de la liquidez macro es una fuerza externa para la tendencia, pero no puede sustituir los fundamentos propios del activo. Las noticias externas favorables pueden encender un impulso momentáneo, pero si puede o no convertirse en una tendencia sostenida depende de que las tres piezas estén presentes: macro, el mecanismo del token y la vitalidad de la comunidad.