🔥Hace unos días presenté, por separado, la tasa de interés fija determinista y el diseño sin liquidación de Alpha. Hoy quiero aclarar un poco más los mecanismos subyacentes y, de paso, compararlo con Aave V3.
TermMax puede funcionar con tasas fijas gracias a tres tokens: FT, XT y GT.
FT (Fixed-rate Token) es, en esencia, como un bono cupón cero. Los prestamistas compran FT con descuento; al vencimiento, se canjea en una proporción 1:1 por el token de deuda correspondiente. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal es el rendimiento fijo que queda bloqueado. La tasa se determina en el momento en que compras y no vuelve a cambiar.
XT es la otra cara que acompaña a FT. En el protocolo existe una relación básica: 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda. El prestatario colateraliza un activo, recibe XT y luego vende XT para obtener liquidez de inmediato, al mismo tiempo que bloquea el costo del préstamo.
GT (Gearing Token) encapsula una posición apalancada dentro de un NFT. El ciclo tradicional de préstamos requiere repetir: volver a pignorar, pedir prestado y volver a pignorar. GT agrupa esas acciones para que el usuario complete el apalancamiento objetivo con un solo clic.
En comparación con Aave V3, las diferencias son muy claras.
Aave V3 se centra en tasas variables: la tasa cambia en tiempo real según la utilización de los fondos. Antes existía la Stable Rate, pero esa “tasa estable” bajo ciertas condiciones todavía podía ser reajustada por el protocolo; no quedaba bloqueada durante todo el tiempo, y con el tiempo prácticamente se abandonó. Hoy, Aave prioriza el modelo de tasa variable, sin fijar una fecha de vencimiento.
TermMax, en cambio, ofrece una tasa fija + un plazo fijo de verdad. La tasa queda bloqueada en el instante en que entras, hasta la fecha de vencimiento. No depende de ajustar la tasa con un algoritmo en segundo plano, sino que el precio surge naturalmente a través de la compra y venta de FT y XT.
En resumen: Aave es para quienes necesitan flexibilidad para entrar y salir, y pueden aceptar las variaciones de la tasa; TermMax es para quienes quieren conocer con antelación el costo y el rendimiento, y no quieren que los cambios en la tasa les afecten en el medio.
Después de verlo por mi cuenta, mi sensación principal es que convierte el “intercambio de tasas” en tokens negociables, en lugar de ser solo un número dentro del backend del protocolo. Entender esa lógica hace que, al revisar Alpha y los préstamos con plazo fijo, todo se vuelva mucho más claro.
El TGE está a solo unos días, el producto ya tiene todo el mecanismo funcionando y tengo un poco de expectativa.
#termmax @TermMax
TermMax puede funcionar con tasas fijas gracias a tres tokens: FT, XT y GT.
FT (Fixed-rate Token) es, en esencia, como un bono cupón cero. Los prestamistas compran FT con descuento; al vencimiento, se canjea en una proporción 1:1 por el token de deuda correspondiente. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal es el rendimiento fijo que queda bloqueado. La tasa se determina en el momento en que compras y no vuelve a cambiar.
XT es la otra cara que acompaña a FT. En el protocolo existe una relación básica: 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda. El prestatario colateraliza un activo, recibe XT y luego vende XT para obtener liquidez de inmediato, al mismo tiempo que bloquea el costo del préstamo.
GT (Gearing Token) encapsula una posición apalancada dentro de un NFT. El ciclo tradicional de préstamos requiere repetir: volver a pignorar, pedir prestado y volver a pignorar. GT agrupa esas acciones para que el usuario complete el apalancamiento objetivo con un solo clic.
En comparación con Aave V3, las diferencias son muy claras.
Aave V3 se centra en tasas variables: la tasa cambia en tiempo real según la utilización de los fondos. Antes existía la Stable Rate, pero esa “tasa estable” bajo ciertas condiciones todavía podía ser reajustada por el protocolo; no quedaba bloqueada durante todo el tiempo, y con el tiempo prácticamente se abandonó. Hoy, Aave prioriza el modelo de tasa variable, sin fijar una fecha de vencimiento.
TermMax, en cambio, ofrece una tasa fija + un plazo fijo de verdad. La tasa queda bloqueada en el instante en que entras, hasta la fecha de vencimiento. No depende de ajustar la tasa con un algoritmo en segundo plano, sino que el precio surge naturalmente a través de la compra y venta de FT y XT.
En resumen: Aave es para quienes necesitan flexibilidad para entrar y salir, y pueden aceptar las variaciones de la tasa; TermMax es para quienes quieren conocer con antelación el costo y el rendimiento, y no quieren que los cambios en la tasa les afecten en el medio.
Después de verlo por mi cuenta, mi sensación principal es que convierte el “intercambio de tasas” en tokens negociables, en lugar de ser solo un número dentro del backend del protocolo. Entender esa lógica hace que, al revisar Alpha y los préstamos con plazo fijo, todo se vuelva mucho más claro.
El TGE está a solo unos días, el producto ya tiene todo el mecanismo funcionando y tengo un poco de expectativa.
#termmax @TermMax
