$NVDAB $MSFT cede y Oracle y Meta pactan una “tasa comunitaria” para centros de datos de IA: rompen acuerdos de confidencialidad y renuncian a beneficios fiscales. Esto no es caridad; es una retirada estratégica de las megacorporaciones de la deuda local y los costes de infraestructura cuando los tipos siguen altos. Las minutas de la Reserva Federal de julio acaban de confirmar que la trayectoria de recortes depende de los datos, y la debilidad del índice del dólar está aflojando la presión sobre los activos de riesgo. Sin embargo, el capital institucional no ha entrado en cripto: en cambio, está cubriéndose mediante el “vaivén” entre acciones de EE. UU. y bonos. La concesión de Microsoft implica un enfriamiento marginal del gasto de capital en IA; la narrativa de la computación podría presionarse a corto plazo. El BTC, como activo que ofrece prima de liquidez, absorberá este golpe antes que las altcoins. Mi previsión: si esta noche el mercado de acciones de EE. UU. aguanta el rebote tras tres caídas consecutivas, el BTC se asentará en 62.000 y arrastrará un rebote del ecosistema SOL. Si esta medida de Microsoft provoca una segunda venta de acciones tecnológicas, las altcoins se enfrentan a un riesgo de retroceso del 20%. ¿Crees que el enfriamiento de la narrativa de IA acelerará la rotación de fondos hacia Meme o hacia RWA? Nos vemos en los comentarios.