Cuando hago opciones de compra sin margen ("bare buy"), lo que más temo no es la liquidación, sino que acierte la dirección pero elija mal el vencimiento. En TermMax Alpha, Long es comprar una Call y Short es comprar una Put; al abrir la posición primero se paga el Premium. Este coste es el Max Cost, y también es el límite máximo que el comprador de opciones puede llegar a perder en esa posición; por eso no te liquidarán forzosamente como en los contratos con margen por falta de saldo.
Yo lo entiendo como comprar primero un pase con fecha de caducidad. La Call genera valor intrínseco cuando el precio actual está por encima del precio de ejercicio; la Put es lo contrario. Para obtener una ganancia neta, además hay que cubrir el Premium y el coste de ejecución. TermMax permite cerrar anticipadamente y también ofrece Exercise - Net Settle y Exercise - Delivery. El primero calcula directamente pérdidas/beneficios y realiza la liquidación; el segundo puede reducir la dependencia de cambiar divisas en DEX al instante.
Que no haya riesgo de liquidación no significa que sea cero riesgo. La documentación oficial lo dice con claridad: salir antes requiere encontrar una contraparte. Si la liquidez es insuficiente, la posición puede no poder venderse o puede que tengas que asumir un deslizamiento (slippage) notable. Primero miro el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento; luego verifico el Premium y la profundidad del libro de órdenes; por último confirmo el método de liquidación. TermMax deja por escrito con antelación el límite máximo de pérdida del comprador, pero no me garantiza que la dirección sea correcta, ni crea de la nada liquidez para salir.
@TermMax
#termmax
Yo lo entiendo como comprar primero un pase con fecha de caducidad. La Call genera valor intrínseco cuando el precio actual está por encima del precio de ejercicio; la Put es lo contrario. Para obtener una ganancia neta, además hay que cubrir el Premium y el coste de ejecución. TermMax permite cerrar anticipadamente y también ofrece Exercise - Net Settle y Exercise - Delivery. El primero calcula directamente pérdidas/beneficios y realiza la liquidación; el segundo puede reducir la dependencia de cambiar divisas en DEX al instante.
Que no haya riesgo de liquidación no significa que sea cero riesgo. La documentación oficial lo dice con claridad: salir antes requiere encontrar una contraparte. Si la liquidez es insuficiente, la posición puede no poder venderse o puede que tengas que asumir un deslizamiento (slippage) notable. Primero miro el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento; luego verifico el Premium y la profundidad del libro de órdenes; por último confirmo el método de liquidación. TermMax deja por escrito con antelación el límite máximo de pérdida del comprador, pero no me garantiza que la dirección sea correcta, ni crea de la nada liquidez para salir.
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