Antes pensaba que el mayor problema del préstamo DeFi era simplemente encontrar un buen tipo. Ahora creo que el problema mayor es la deriva del tipo. Una tasa variable de endeudamiento puede parecer barata cuando abro una posición, pero una repentina contracción de liquidez o un pico en el mercado puede cambiar la economía antes de que mi operación alcance su salida prevista. Ahí es donde @TermMax capta mi atención. Su tipo fijo y su estructura de plazo fija me permiten saber el costo de la financiación desde el principio, para que pueda evaluar una posición frente a un costo de carry definido en lugar de recalcular constantemente mis suposiciones.

El intercambio es la flexibilidad. Bloquear un costo de endeudamiento hasta el vencimiento significa que renuncio a cierta libertad para reaccionar a tipos cambiantes, pero esa limitación puede ser útil cuando mi estrategia ya tiene un horizonte de tiempo claro. Puedo planificar los requisitos de colateral, el rendimiento esperado y las condiciones de salida en torno a un gasto de financiación conocido, en vez de tratar la tasa de interés como otra variable en movimiento. Para los prestamistas, la misma estructura cambia la ecuación al volver el rendimiento predecible hasta el vencimiento, en lugar de depender de las condiciones cambiantes del pool. Para mí, la pregunta interesante es si una financiación predecible se vuelve más valiosa que la flexibilidad máxima cuando los mercados se vuelven extremadamente volátiles.

#TermMax @TermMax