Estaba echando un vistazo a los modelos de tipo fijo y algo del Range Order AMM de @TermMax llamó tanto mi atención que me robó todo: el problema más difícil no es fijar una tasa, sino construir liquidez en torno a ella.
Los AMM de spot están diseñados para precios que se mueven continuamente. Los mercados de tipo fijo son diferentes porque el vencimiento forma parte de la operación, así que la lógica habitual de los AMM no encaja tan fácilmente.
Los libros de órdenes pueden manejar tasas precisas, pero necesitan compradores y vendedores que se encuentren en los términos adecuados. En mercados más delgados, eso puede dejar liquidez útil sentada e inactiva.
Aquí es donde se complica el tipo fijo.
TermMax toma otra ruta con FT y XT, separando la reclamación del principal de la obligación de intereses. Luego, su Range Order AMM coloca liquidez a lo largo de intervalos de tasas definidos.
Ese detalle importa porque la liquidez no tiene que comportarse como si cada operación perteneciera a una sola curva continua. Los distintos rangos pueden responder a condiciones de mercado diferentes.
Pero no lo trataría como una mejora gratuita. La gestión de rangos agrega su propia complejidad, y una mala colocación aún puede dejar la liquidez ineficiente o expuesta.
Por lo tanto, puede convenir a los participantes que entienden mejor las tasas, el vencimiento y la colocación de la liquidez que a usuarios ocasionales.
Lo que todavía estoy vigilando es si esta arquitectura puede hacer que los mercados de tipo fijo sean más fáciles de escalar sin simplemente trasladar la complejidad a otra parte. #TermMax
#termmax @TermMax
$BTW
$RICE
$RE
Los AMM de spot están diseñados para precios que se mueven continuamente. Los mercados de tipo fijo son diferentes porque el vencimiento forma parte de la operación, así que la lógica habitual de los AMM no encaja tan fácilmente.
Los libros de órdenes pueden manejar tasas precisas, pero necesitan compradores y vendedores que se encuentren en los términos adecuados. En mercados más delgados, eso puede dejar liquidez útil sentada e inactiva.
Aquí es donde se complica el tipo fijo.
TermMax toma otra ruta con FT y XT, separando la reclamación del principal de la obligación de intereses. Luego, su Range Order AMM coloca liquidez a lo largo de intervalos de tasas definidos.
Ese detalle importa porque la liquidez no tiene que comportarse como si cada operación perteneciera a una sola curva continua. Los distintos rangos pueden responder a condiciones de mercado diferentes.
Pero no lo trataría como una mejora gratuita. La gestión de rangos agrega su propia complejidad, y una mala colocación aún puede dejar la liquidez ineficiente o expuesta.
Por lo tanto, puede convenir a los participantes que entienden mejor las tasas, el vencimiento y la colocación de la liquidez que a usuarios ocasionales.
Lo que todavía estoy vigilando es si esta arquitectura puede hacer que los mercados de tipo fijo sean más fáciles de escalar sin simplemente trasladar la complejidad a otra parte. #TermMax
#termmax @TermMax
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