El Departamento del Tesoro de EE. UU. soltó 4.000 millones para recomprar deuda y la reventó contra los bonos del largo plazo
A altas horas de la noche, la noticia: el Tesoro de EE. UU. anunció que el límite de recompra de bonos del largo plazo se duplicó, hasta llegar a 4.000 millones de dólares.
Cuando salió la noticia, primero subieron los bonos del Tesoro; luego se sumaron las acciones de EE. UU.; y el bitcoin también se mantuvo firme.
Bonos, monedas y acciones: los tres mercados celebrando juntos… ¿hace cuánto que no veíamos una imagen así?
Primero, expliquemos un poco.
Recomprar bonos del Tesoro de largo plazo por parte del Tesoro equivale a que la propia institución salga al mercado como comprador para sostenerlo.
Se mantiene a raya el tipo de interés del tramo largo y vuelve la preferencia por el riesgo del dinero.
Parte del dinero que sale del mercado de bonos va a fluir hacia el bitcoin.
Así que el alza de hoy del bitcoin no es una hazaña en solitario: es que el relato de la liquidez ha regresado.
Mi opinión
Esta jugada, en lo nominal, es para gestionar el mercado de bonos; en realidad, es para aflojar la fijación de precios de los activos globales.
En los últimos meses, todos han estado casi sin aire por la presión de los tipos altos.
Ahora el Tesoro se pone directamente al frente; equivale a decirle al mercado: no se preocupen, hay quien compra.
Para el mercado cripto, esto es un viento macro a favor que no veíamos desde hace tiempo.
Pero no se emocionen demasiado.
La recompra es un soporte, no un cohete.
4.000 millones suenan a mucho, pero puestos en el mercado global es como echar un poquito de agua.
La verdadera dirección aún depende de cómo se mueva la Reserva Federal a continuación.
En el corto plazo se puede ser optimista; a largo plazo, toca vigilar de cerca esta línea maestra: los tipos de interés.
Decir una cosa más
Históricamente, cada vez que el Tesoro hace una recompra masiva, es un punto de inflexión del ciclo de liquidez.
En 2020, después de esa recompra, llegó un mercado alcista de activos.
¿Se repetirá esta vez? Vale la pena que todos lo observen en serio.
Además, fíjense en un detalle:
La recompra es del tramo largo, lo que significa que el Tesoro está presionando activamente a la baja el rendimiento del tramo más distante.
Si el rendimiento del tramo más lejano se estabiliza, se abre el “techo” de valoración de los activos de riesgo.
Esta partida se está jugando con la expectativa de liquidez de los próximos dos años.
Hagamos un intercambio:
¿El Tesoro de EE. UU. con esta jugada amplifica el impulso? ¿Hasta cuánto crees que podría llegar el bitcoin en esta tanda?
Comenta en la sección de comentarios tu objetivo.
Haz clic en el avatar para ver la transmisión en vivo.
Cada día te traigo lo más destacado del bitcoin: no solo ver qué noticia ocurre, sino ayudarte a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👉🦖
#比特币 #美债
A altas horas de la noche, la noticia: el Tesoro de EE. UU. anunció que el límite de recompra de bonos del largo plazo se duplicó, hasta llegar a 4.000 millones de dólares.
Cuando salió la noticia, primero subieron los bonos del Tesoro; luego se sumaron las acciones de EE. UU.; y el bitcoin también se mantuvo firme.
Bonos, monedas y acciones: los tres mercados celebrando juntos… ¿hace cuánto que no veíamos una imagen así?
Primero, expliquemos un poco.
Recomprar bonos del Tesoro de largo plazo por parte del Tesoro equivale a que la propia institución salga al mercado como comprador para sostenerlo.
Se mantiene a raya el tipo de interés del tramo largo y vuelve la preferencia por el riesgo del dinero.
Parte del dinero que sale del mercado de bonos va a fluir hacia el bitcoin.
Así que el alza de hoy del bitcoin no es una hazaña en solitario: es que el relato de la liquidez ha regresado.
Mi opinión
Esta jugada, en lo nominal, es para gestionar el mercado de bonos; en realidad, es para aflojar la fijación de precios de los activos globales.
En los últimos meses, todos han estado casi sin aire por la presión de los tipos altos.
Ahora el Tesoro se pone directamente al frente; equivale a decirle al mercado: no se preocupen, hay quien compra.
Para el mercado cripto, esto es un viento macro a favor que no veíamos desde hace tiempo.
Pero no se emocionen demasiado.
La recompra es un soporte, no un cohete.
4.000 millones suenan a mucho, pero puestos en el mercado global es como echar un poquito de agua.
La verdadera dirección aún depende de cómo se mueva la Reserva Federal a continuación.
En el corto plazo se puede ser optimista; a largo plazo, toca vigilar de cerca esta línea maestra: los tipos de interés.
Decir una cosa más
Históricamente, cada vez que el Tesoro hace una recompra masiva, es un punto de inflexión del ciclo de liquidez.
En 2020, después de esa recompra, llegó un mercado alcista de activos.
¿Se repetirá esta vez? Vale la pena que todos lo observen en serio.
Además, fíjense en un detalle:
La recompra es del tramo largo, lo que significa que el Tesoro está presionando activamente a la baja el rendimiento del tramo más distante.
Si el rendimiento del tramo más lejano se estabiliza, se abre el “techo” de valoración de los activos de riesgo.
Esta partida se está jugando con la expectativa de liquidez de los próximos dos años.
Hagamos un intercambio:
¿El Tesoro de EE. UU. con esta jugada amplifica el impulso? ¿Hasta cuánto crees que podría llegar el bitcoin en esta tanda?
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