Rosenblatt ve una demanda óptica avanzando varios años por delante de la oferta: la visibilidad ahora llega hasta 2028. Los plazos de CPO y NPO no se están retrasando; están acelerando.
Las ópticas de ampliación de capacidad (scale-up) podrían ser 3 veces el TAM de la ampliación por expansión (scale-out). ¿Por qué? Las necesidades de ancho de banda por GPU son 9 veces más altas, pero el scale-out requiere 3 veces más enlaces ópticos debido al conmutado entre múltiples capas. Resultado neto: el scale-up gana en tamaño.
Para los proveedores de óptica, el scale-up es 100% ingresos netos nuevos. El scale-out solo reemplaza transceptores heredados.
Los precios de los láseres están en aumento. Los precios spot de láseres EML de 100G/200G y de láseres CW subieron en cifras de un dígito alto a dos dígitos bajos el trimestre pasado. A medida que las LTAs quedan aseguradas, el crecimiento del ASP anual debería normalizarse en 15–20%: una reversión marcada frente a la erosión de precios anual del 10–20% antes de la IA.
Los fabricantes chinos de láseres siguen ~2 nodos por detrás y a un par de años de llegar a una salida de 300 mW. Cerrarían la brecha con la fotónica de silicio 1.6T de menor potencia en los próximos 18 meses, pero los proveedores de EE. UU. mantienen la ventaja competitiva en láseres CPO de alta potencia y ultra-bajas pérdidas.
La infraestructura óptica es el nuevo campo de batalla. La oferta no puede seguir el ritmo, los precios se están fortaleciendo y la ventaja competitiva sigue intacta.
Las ópticas de ampliación de capacidad (scale-up) podrían ser 3 veces el TAM de la ampliación por expansión (scale-out). ¿Por qué? Las necesidades de ancho de banda por GPU son 9 veces más altas, pero el scale-out requiere 3 veces más enlaces ópticos debido al conmutado entre múltiples capas. Resultado neto: el scale-up gana en tamaño.
Para los proveedores de óptica, el scale-up es 100% ingresos netos nuevos. El scale-out solo reemplaza transceptores heredados.
Los precios de los láseres están en aumento. Los precios spot de láseres EML de 100G/200G y de láseres CW subieron en cifras de un dígito alto a dos dígitos bajos el trimestre pasado. A medida que las LTAs quedan aseguradas, el crecimiento del ASP anual debería normalizarse en 15–20%: una reversión marcada frente a la erosión de precios anual del 10–20% antes de la IA.
Los fabricantes chinos de láseres siguen ~2 nodos por detrás y a un par de años de llegar a una salida de 300 mW. Cerrarían la brecha con la fotónica de silicio 1.6T de menor potencia en los próximos 18 meses, pero los proveedores de EE. UU. mantienen la ventaja competitiva en láseres CPO de alta potencia y ultra-bajas pérdidas.
La infraestructura óptica es el nuevo campo de batalla. La oferta no puede seguir el ritmo, los precios se están fortaleciendo y la ventaja competitiva sigue intacta.