El Tesoro de EE. UU. dijo el miércoles que al menos duplicará el tamaño de sus recompras de deuda del tramo largo. El rendimiento a 30 años revirtió con fuerza desde un máximo de 19 años, y Bitcoin subió por encima de los $65,000.
Las operaciones más grandes comienzan el 9 de septiembre y cubren bonos con vencimientos de 10 a 30 años. El Tesoro enmarcó el movimiento como apoyo de liquidez, pero los operadores escucharon un mensaje sobre los costos de endeudamiento.
El rendimiento del Tesoro a 30 años tocó el 5.337% el martes, su nivel más alto desde 2007. La fuerte emisión y el aumento de las primas por plazo habían mantenido a los bonos con vencimientos largos bajo una presión vendedora sostenida durante semanas.
Horas después del pico, el anuncio elevó el tope de cada operación de recompra de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones. El cambio se aplica a los sectores de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, y se extiende hasta el 4 de noviembre, cuando está programada la siguiente Reposición Cuatrimestral (Quarterly Refunding).
El Tesoro dijo que, en su programa para recomprar deuda gubernamental, está al menos duplicando el tamaño máximo de las compras de cupones nominales con vencimientos más largos, elevando el tope de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones por operación a partir del 9 de septiembre. https://t.co/LKAXZ7L5bY
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 19 de agosto de 2026
Más adelante se publicará un cronograma tentativo actualizado de las operaciones.
Las recompras permiten al gobierno recomprar bonos más antiguos y menos líquidos con el efectivo que ya tiene. Difieren de la flexibilización cuantitativa del banco central (quantitative easing) porque no se crean nuevas reservas bancarias.
El Tesoro dijo que la decisión refleja el gran volumen de ofertas de alta calidad que recibe rutinariamente en estas operaciones.
El trasfondo hace que el calendario sea difícil de ignorar. La deuda total de EE. UU. se acerca a los 40 billones de dólares y, a la vez, los costos de intereses ya están apretando los presupuestos de los hogares en todo el país.
Los mercados leen una línea de separación en 5,3%
La reacción fue inmediata. El rendimiento a 30 años cayó a 5,192%, aproximadamente 15 puntos básicos por debajo del máximo del martes. El rendimiento a 10 años se suavizó hasta 4,649% en el mismo tramo.
Las acciones subieron junto con los bonos, una reversión de principios de esta semana, cuando los bonos dejaron a las acciones por el suelo tras máximos históricos. El Dow sumó alrededor de 230 puntos después de que la noticia se conociera, según datos de Yahoo Finance.
Jim Bianco, presidente de Bianco Research, sostuvo que el mercado de bonos por fin recibió la señal de pánico que estaba esperando.
“He estado diciendo que ‘los traders de bonos pueden dejar de entrar en pánico cuando la Fed empiece a entrar en pánico’. Supongo que debería haber dicho: ‘los traders de bonos pueden dejar de entrar en pánico cuando Scott Bessent empiece a entrar en pánico’”, escribió en una publicación.
Otros dijeron que las cifras en dólares son pequeñas frente a la emisión neta, pero grandes en términos de la señal, argumentando que el calendario fue lo que habló, ya que el anuncio llegó en la misma semana en que los costos de endeudamiento tocaron su punto máximo.
REVENTE: El rendimiento del bono a 30 años de EE. UU. acaba de caer por debajo del 5,20% después de que el Tesoro duplicara sus recompras de bonos de largo plazo.El rendimiento tocó 5,337% ayer, un máximo de 19 años, antes de bajar a 5,189%.Una recompra es cuando el Tesoro entra al mercado y recompra bonos que ya emitió.… pic.twitter.com/grDig7Ui9F
— Bull Theory (@BullTheoryio) 19 de agosto de 2026
El Tesoro insiste en que el programa apunta a la liquidez, no a ningún nivel de rendimiento específico.
El movimiento también llegó a mitad de trimestre, semanas antes de la recompra de noviembre programada. Esa ruptura con la rutina, en retrospectiva, le dijo más a los mercados de lo que hizo el comunicado oficial.
El bitcoin supera los 65.000 dólares mientras los rendimientos retroceden
Bitcoin (BTC) recibió una entrada de compras mientras el descenso del rendimiento se extendía por los mercados. El precio del BTC hoy se situó cerca de 65.150 dólares, con una subida del 1,3% en 24 horas. La criptomoneda pionera se había mantenido lateral durante la noche antes de romper al alza tras el anuncio.
La mecánica es simple. Los rendimientos a largo plazo más bajos reducen el retorno de la alternativa principal a los activos de riesgo. Eso eleva el obstáculo para mantener activos que no pagan rendimiento, como el bitcoin, y afloja las condiciones financieras en general.
Aun así, importa el contexto. Una operación de 4.000 millones de dólares es pequeña frente a un mercado del Tesoro medido en decenas de billones.
La amplitud de la reacción en bonos, acciones y cripto sugiere que la señal pesó más que el tamaño.
Las primeras operaciones ampliadas comienzan el 9 de septiembre, y el Tesoro actualizará sus planes en la recompra del 4 de noviembre. La pregunta abierta es si el 5,3% ahora actúa como un techo que el gobierno defiende cada vez que los rendimientos vuelven a subir.