TermMax llamó mi atención con $22M+ en préstamos activos.
Eso es una cifra sólida para un protocolo centrado en el préstamo y el endeudamiento a tasa fija. Sugiere que hay un interés real por fijar los costos de endeudamiento en lugar de tener que lidiar constantemente con tasas cambiantes.
Pero no creo que el titular con el número lo cuente todo.
Lo que más me interesa es de dónde proviene realmente esa actividad.
Una gran parte de la liquidez de TermMax todavía está concentrada en Ethereum. Así que, aunque el protocolo se ha expandido a través de varias cadenas, la verdadera prueba es si esos mercados más nuevos pueden desarrollar una demanda significativa por cuenta propia.
También está el lado de los incentivos.
XP y otras recompensas pueden atraer usuarios rápidamente, especialmente alrededor de un TGE. La pregunta más difícil es cuántos de esos usuarios se quedan cuando las recompensas importan menos.
Por eso preferiría observar prestatarios recurrentes, vencimientos de préstamos, la retención de prestamistas y cuánto de esa deuda se renueva en nuevos préstamos.
Si los prestatarios siguen regresando y refinanciando sin necesitar incentivos más grandes cada vez, eso me diría mucho más que un salto temporal en TVL.
Para TermMax, la historia interesante no es solo cuánta liquidez llega.
Es si ese capital encuentra una razón para quedarse.
#TermMax @TermMax
Eso es una cifra sólida para un protocolo centrado en el préstamo y el endeudamiento a tasa fija. Sugiere que hay un interés real por fijar los costos de endeudamiento en lugar de tener que lidiar constantemente con tasas cambiantes.
Pero no creo que el titular con el número lo cuente todo.
Lo que más me interesa es de dónde proviene realmente esa actividad.
Una gran parte de la liquidez de TermMax todavía está concentrada en Ethereum. Así que, aunque el protocolo se ha expandido a través de varias cadenas, la verdadera prueba es si esos mercados más nuevos pueden desarrollar una demanda significativa por cuenta propia.
También está el lado de los incentivos.
XP y otras recompensas pueden atraer usuarios rápidamente, especialmente alrededor de un TGE. La pregunta más difícil es cuántos de esos usuarios se quedan cuando las recompensas importan menos.
Por eso preferiría observar prestatarios recurrentes, vencimientos de préstamos, la retención de prestamistas y cuánto de esa deuda se renueva en nuevos préstamos.
Si los prestatarios siguen regresando y refinanciando sin necesitar incentivos más grandes cada vez, eso me diría mucho más que un salto temporal en TVL.
Para TermMax, la historia interesante no es solo cuánta liquidez llega.
Es si ese capital encuentra una razón para quedarse.
#TermMax @TermMax