Después de investigar TermMax Alpha, de repente entendí algo: lo realmente caro no es el apalancamiento, sino no saber cuánto podrías perder como máximo.
Durante un tiempo, en realidad toqué poco el apalancamiento.
No era porque no quisiera ganar dinero.
Sino porque tengo muy claro esto:
Lo más aterrador del apalancamiento no es que pierdas, sino que no sabes cuánto más podrías volver a perder en el siguiente paso.
Especialmente el ciclo tradicional de DeFi con apalancamiento.
Aportas como colateral, pides prestado, cambias de divisa, vuelves a aportar como colateral, vuelves a pedir prestado…
Cuando el mercado va bien, sientes que eres un genio.
Pero cuando el mercado se revierte de repente, tu cuenta empieza a calcular frenéticamente el precio de liquidación.
Así que cuando vi TermMax Alpha, al contrario, me detuve a investigarlo.
Su enfoque es muy diferente.
TermMax Alpha convierte los préstamos a tasa fija en productos tipo opción, Long/Short.
Al entrar en una posición, el usuario paga un Premium, es decir, una prima.
La definición en la documentación oficial en chino sobre ese Premium es muy directa:
Es algo similar a una “entrada”, y al mismo tiempo es la cantidad máxima que el usuario podría llegar a perder en esa posición.
Creo que este diseño tiene un valor muy realista:
Primero poner el peor de los escenarios sobre la mesa.
Por ejemplo, si vas en largo sobre un activo.
Antes, cuando jugabas con apalancamiento, quizá pensabas:
“Si sube 10%, ¿cuánto puedo ganar?”
Pero el enfoque de TermMax Alpha te obliga a pensar primero:
“¿Cuánto estoy dispuesto a pagar para comprar esta oportunidad de subida?”
Si como máximo estoy dispuesto a perder 100 USDT, entonces uso esos 100 USDT de Premium para obtener la exposición de mercado correspondiente.
La sensación psicológica es totalmente distinta.
Porque no estás apostando por una posición de apalancamiento de expansión infinita.
Sino comprando una exposición al riesgo con un límite mucho más claro.
Claro, aquí tampoco se debe entender como “sin riesgo”.
El Premium en sí podría perderse por completo; el precio del mercado, el tiempo hasta el vencimiento, el precio de ejercicio, etc., afectarán el resultado final.
Y además, ningún diseño de producto puede reemplazar el juicio que debe hacer cada usuario por su cuenta.
Lo interesante de TermMax Alpha es que:
no se limita a decirte: “te doy un apalancamiento más alto”.
En cambio, intenta cambiar la forma en que se expresa el trading con apalancamiento.
De: “¿cuánto puedo pedir prestado como máximo?”
A: “¿cuánto estoy dispuesto a pagar para obtener cuántos beneficios potenciales?”
Se parece más al pensamiento de opciones en las finanzas tradicionales: primero definir el límite del riesgo, y luego decidir si entrar o no en la operación.
@TermMax #TermMax
Durante un tiempo, en realidad toqué poco el apalancamiento.
No era porque no quisiera ganar dinero.
Sino porque tengo muy claro esto:
Lo más aterrador del apalancamiento no es que pierdas, sino que no sabes cuánto más podrías volver a perder en el siguiente paso.
Especialmente el ciclo tradicional de DeFi con apalancamiento.
Aportas como colateral, pides prestado, cambias de divisa, vuelves a aportar como colateral, vuelves a pedir prestado…
Cuando el mercado va bien, sientes que eres un genio.
Pero cuando el mercado se revierte de repente, tu cuenta empieza a calcular frenéticamente el precio de liquidación.
Así que cuando vi TermMax Alpha, al contrario, me detuve a investigarlo.
Su enfoque es muy diferente.
TermMax Alpha convierte los préstamos a tasa fija en productos tipo opción, Long/Short.
Al entrar en una posición, el usuario paga un Premium, es decir, una prima.
La definición en la documentación oficial en chino sobre ese Premium es muy directa:
Es algo similar a una “entrada”, y al mismo tiempo es la cantidad máxima que el usuario podría llegar a perder en esa posición.
Creo que este diseño tiene un valor muy realista:
Primero poner el peor de los escenarios sobre la mesa.
Por ejemplo, si vas en largo sobre un activo.
Antes, cuando jugabas con apalancamiento, quizá pensabas:
“Si sube 10%, ¿cuánto puedo ganar?”
Pero el enfoque de TermMax Alpha te obliga a pensar primero:
“¿Cuánto estoy dispuesto a pagar para comprar esta oportunidad de subida?”
Si como máximo estoy dispuesto a perder 100 USDT, entonces uso esos 100 USDT de Premium para obtener la exposición de mercado correspondiente.
La sensación psicológica es totalmente distinta.
Porque no estás apostando por una posición de apalancamiento de expansión infinita.
Sino comprando una exposición al riesgo con un límite mucho más claro.
Claro, aquí tampoco se debe entender como “sin riesgo”.
El Premium en sí podría perderse por completo; el precio del mercado, el tiempo hasta el vencimiento, el precio de ejercicio, etc., afectarán el resultado final.
Y además, ningún diseño de producto puede reemplazar el juicio que debe hacer cada usuario por su cuenta.
Lo interesante de TermMax Alpha es que:
no se limita a decirte: “te doy un apalancamiento más alto”.
En cambio, intenta cambiar la forma en que se expresa el trading con apalancamiento.
De: “¿cuánto puedo pedir prestado como máximo?”
A: “¿cuánto estoy dispuesto a pagar para obtener cuántos beneficios potenciales?”
Se parece más al pensamiento de opciones en las finanzas tradicionales: primero definir el límite del riesgo, y luego decidir si entrar o no en la operación.
@TermMax #TermMax