#花旗拟今年推出机构比特币托管 #以太坊启动Glamsterdam早期测试网 #Metaplanet拟投2100枚BTC收购SuperLeague Cambios recientes en Bitcoin: no se trata de subir o bajar, sino de que la forma de jugar ha cambiado. La cartera de alrededor de 1.000 millones de dólares en un ETF spot de Jane Street —la mayoría pensó al principio que significaba que las instituciones están alcistas—, pero quizá no sea así. En realidad, ellos son un market maker y una de las partes que autorizan la creación y redención de ETFs. Esas posiciones probablemente se usan para suscripciones y reembolsos, arbitraje y para inventario, y no representan una apuesta direccional. En otras palabras, Bitcoin empieza a entrar en la rutina diaria del trading institucional: las instituciones ya no necesitan decidir si tiene que estar en cien mil o en cincuenta mil, mientras exista volatilidad, actividad en el mercado y haya margen de compra-venta (spread), hay dinero que ganar. El enfoque de largos y cortos es la perspectiva de los minoristas; lo que hacen los market makers y las estrategias cuantitativas es ganar con la volatilidad.
Mientras tanto, varias empresas de criptotesorería (crypto treasury) registraron pérdidas contables de casi 10.000 millones de dólares en el segundo trimestre: Strategy solo perdió 8.200 millones, pero su precio de las acciones subió. El mercado no entra en pánico porque ya se esperaba este tipo de pérdidas. Entonces la atención se desplazó a otro indicador: cuántos bitcoins hay detrás de cada acción. La historia de financiarse para comprar monedas se ha explicado demasiado; el problema de la dilución salió a la luz. Las empresas solo pueden cambiar de rumbo: controlar el costo del financiamiento, optimizar la deuda y, cuando sea necesario, recomprar. El objetivo deja de ser comprar más bitcoins y pasa a ser hacer que aumente la cantidad de bitcoin por acción. Las acciones, las acciones preferentes y los bonos van atrayendo cada vez más capital tradicional hacia Bitcoin; y el poder de fijación de precios también se va moviendo poco a poco hacia variables institucionales como el flujo del ETF, las opciones y el arbitraje. Bitcoin se está transformando de un movimiento de fe a un negocio financiero: el que realmente gana no necesariamente es quien está más convencido al alza, sino quien mejor sabe aprovechar la volatilidad.$BTC $ETH $ESP
Mientras tanto, varias empresas de criptotesorería (crypto treasury) registraron pérdidas contables de casi 10.000 millones de dólares en el segundo trimestre: Strategy solo perdió 8.200 millones, pero su precio de las acciones subió. El mercado no entra en pánico porque ya se esperaba este tipo de pérdidas. Entonces la atención se desplazó a otro indicador: cuántos bitcoins hay detrás de cada acción. La historia de financiarse para comprar monedas se ha explicado demasiado; el problema de la dilución salió a la luz. Las empresas solo pueden cambiar de rumbo: controlar el costo del financiamiento, optimizar la deuda y, cuando sea necesario, recomprar. El objetivo deja de ser comprar más bitcoins y pasa a ser hacer que aumente la cantidad de bitcoin por acción. Las acciones, las acciones preferentes y los bonos van atrayendo cada vez más capital tradicional hacia Bitcoin; y el poder de fijación de precios también se va moviendo poco a poco hacia variables institucionales como el flujo del ETF, las opciones y el arbitraje. Bitcoin se está transformando de un movimiento de fe a un negocio financiero: el que realmente gana no necesariamente es quien está más convencido al alza, sino quien mejor sabe aprovechar la volatilidad.$BTC $ETH $ESP