Pensé que la parte interesante de los Tokens a Plazo Fijo de TermMax era simplemente que fijan las condiciones del préstamo.
Luego miré con más atención qué representa realmente un FT cuando el préstamo subyacente tiene problemas.
La documentación se vuelve más interesante en torno a la liquidación. Si un préstamo permanece impago o solo se liquida parcialmente después de la ventana de liquidación, puede comenzar la entrega física. El fondo de redención puede contener tanto los tokens subyacentes como la garantía del prestatario, y los titulares de FT reciben una parte proporcional de lo que haya en ese fondo.
Eso me hizo replantearme lo que realmente significa aquí “fijo”.
La tasa y el vencimiento pueden conocerse desde el principio. Pero si la liquidación no puede completarse por completo, la recuperación final del prestamista ya no es solo una cuestión de la tasa. También depende de qué activos estén realmente disponibles en el fondo de redención.
No creo que eso convierta la entrega física en una solución al riesgo de liquidación.
Lo que me resulta más interesante es que TermMax tiene una ruta definida para un escenario en el que la liquidez disponible no sea suficiente para completar la liquidación de forma normal.
Así que la pregunta real para mí no es si un FT elimina la incertidumbre.
Sino si, cuando los mercados se tensionan y la liquidez desaparece, esa estructura le ofrece al prestamista una mejor forma de lidiar con la incertidumbre que simplemente quedarse con una liquidación incompleta.
Esa es la parte que me gustaría ver probada en la práctica.
#TermMax @TermMax
$GPS
$PORTAL
$ACE
Luego miré con más atención qué representa realmente un FT cuando el préstamo subyacente tiene problemas.
La documentación se vuelve más interesante en torno a la liquidación. Si un préstamo permanece impago o solo se liquida parcialmente después de la ventana de liquidación, puede comenzar la entrega física. El fondo de redención puede contener tanto los tokens subyacentes como la garantía del prestatario, y los titulares de FT reciben una parte proporcional de lo que haya en ese fondo.
Eso me hizo replantearme lo que realmente significa aquí “fijo”.
La tasa y el vencimiento pueden conocerse desde el principio. Pero si la liquidación no puede completarse por completo, la recuperación final del prestamista ya no es solo una cuestión de la tasa. También depende de qué activos estén realmente disponibles en el fondo de redención.
No creo que eso convierta la entrega física en una solución al riesgo de liquidación.
Lo que me resulta más interesante es que TermMax tiene una ruta definida para un escenario en el que la liquidez disponible no sea suficiente para completar la liquidación de forma normal.
Así que la pregunta real para mí no es si un FT elimina la incertidumbre.
Sino si, cuando los mercados se tensionan y la liquidez desaparece, esa estructura le ofrece al prestamista una mejor forma de lidiar con la incertidumbre que simplemente quedarse con una liquidación incompleta.
Esa es la parte que me gustaría ver probada en la práctica.
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