Noté que el TVL de TermMax está en 31,22M de dólares, bajando un 7,2% durante los últimos 30 días, mientras que los préstamos activos totalizan 27,28M. Esa proporción me llamó la atención: los préstamos activos son el 87% del TVL. En la mayoría de los protocolos de préstamo, eso señalaría una utilización saludable. Aquí, en cambio, me encontré haciéndome una pregunta diferente: ¿esa proporción se mantiene porque la demanda realmente está absorbiendo la oferta, o porque el lado de los depósitos se está encogiendo más rápido que el de los préstamos?
Los datos de comisiones añaden otra capa. Los ingresos anuales del protocolo se sitúan cerca de 312,8K de dólares sobre una base de 31M, aproximadamente un 1% de rendimiento para el propio protocolo. Ese margen es estrecho para un protocolo repartido entre 9 cadenas, y con Ethereum solo concentrando el 98,4% de ese TVL. Esto plantea la pregunta real de la asignación: ¿la presencia multi-cadena está construyendo liquidez duradera, o solo está fragmentando una base ya en declive en piscinas más pequeñas y más delgadas?
Sigo dando vueltas a la utilización versus el crecimiento. Una relación de préstamos sobre TVL del 87% durante una contracción del TVL no necesariamente es alcista; podría simplemente significar que los prestamistas están saliendo más rápido de lo que los prestatarios están entrando.
Todavía no lo leo como declive o como fortaleza. Lo leo como un protocolo en el que los próximos 30 días de generación de comisiones me dirán más que el número actual de TVL.
#TermMax @TermMax
$RICE $HEMI
Los datos de comisiones añaden otra capa. Los ingresos anuales del protocolo se sitúan cerca de 312,8K de dólares sobre una base de 31M, aproximadamente un 1% de rendimiento para el propio protocolo. Ese margen es estrecho para un protocolo repartido entre 9 cadenas, y con Ethereum solo concentrando el 98,4% de ese TVL. Esto plantea la pregunta real de la asignación: ¿la presencia multi-cadena está construyendo liquidez duradera, o solo está fragmentando una base ya en declive en piscinas más pequeñas y más delgadas?
Sigo dando vueltas a la utilización versus el crecimiento. Una relación de préstamos sobre TVL del 87% durante una contracción del TVL no necesariamente es alcista; podría simplemente significar que los prestamistas están saliendo más rápido de lo que los prestatarios están entrando.
Todavía no lo leo como declive o como fortaleza. Lo leo como un protocolo en el que los próximos 30 días de generación de comisiones me dirán más que el número actual de TVL.
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