Hoy volví a revisar el calendario de tokens de TermMax y me quedé atorado con un solo número: 1 mil millones TMX.
Al principio, suena tranquilizador. Oferta máxima fija, fácil de entender.
Pero después de releer los detalles de la asignación, empecé a pensar que ese billón podría ser en realidad el número menos útil para vigilar.
Se espera que inicialmente solo circulen 200M TMX. Mientras tanto, 280M se asignan a los inversores y 150M al equipo, con asignaciones adicionales para asesores y otros participantes.
Eso cambia bastante el panorama.
Lo que llamó mi atención fue el ritmo de la oferta futura, más que el máximo eventual. Una vez que se superan los “cliffs” relevantes, el devengo de los inversores por sí solo da aproximadamente 11.67M TMX por mes, mientras que los desbloqueos del equipo y los asesores pueden añadir otros ~6M.
Así que potencialmente ~17.67M tokens entrando al mercado cada mes.
En realidad, me detuve ahí con mis notas abiertas porque creo que es en este punto donde las tokenomics dejan de ser solo hojas de cálculo y pasan a tratar de comportamiento.
¿Los usuarios realmente están acumulando TMX porque lo necesitan para hacer staking o para la gobernanza? ¿La actividad del protocolo se está expandiendo lo suficientemente rápido como para absorber la nueva oferta? ¿O el aumento del “float” simplemente crea más liquidez para las personas que ya recibieron tokens?
Nada de esto hace que el diseño sea inherentemente malo. La dilución programada es normal.
Pero sí me hace preocuparme mucho más por el free float y la velocidad de los desbloqueos que por el titular de 1B.
Lo interesante será ver si la demanda crece junto con ese float, o si la oferta llega primero.
$RICE
$LAB
$ACE
#termmax @TermMax
Al principio, suena tranquilizador. Oferta máxima fija, fácil de entender.
Pero después de releer los detalles de la asignación, empecé a pensar que ese billón podría ser en realidad el número menos útil para vigilar.
Se espera que inicialmente solo circulen 200M TMX. Mientras tanto, 280M se asignan a los inversores y 150M al equipo, con asignaciones adicionales para asesores y otros participantes.
Eso cambia bastante el panorama.
Lo que llamó mi atención fue el ritmo de la oferta futura, más que el máximo eventual. Una vez que se superan los “cliffs” relevantes, el devengo de los inversores por sí solo da aproximadamente 11.67M TMX por mes, mientras que los desbloqueos del equipo y los asesores pueden añadir otros ~6M.
Así que potencialmente ~17.67M tokens entrando al mercado cada mes.
En realidad, me detuve ahí con mis notas abiertas porque creo que es en este punto donde las tokenomics dejan de ser solo hojas de cálculo y pasan a tratar de comportamiento.
¿Los usuarios realmente están acumulando TMX porque lo necesitan para hacer staking o para la gobernanza? ¿La actividad del protocolo se está expandiendo lo suficientemente rápido como para absorber la nueva oferta? ¿O el aumento del “float” simplemente crea más liquidez para las personas que ya recibieron tokens?
Nada de esto hace que el diseño sea inherentemente malo. La dilución programada es normal.
Pero sí me hace preocuparme mucho más por el free float y la velocidad de los desbloqueos que por el titular de 1B.
Lo interesante será ver si la demanda crece junto con ese float, o si la oferta llega primero.
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