#usstoragestocksextendlosses
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LOS RENDIMIENTOS DE LARGO PLAZO ESTÁN CONVIRTIÉNDOSE EN EL NUEVO PUNTO DE PRESIÓN DEL MERCADO — Y LA IA/LOS SEMICONDUCTORES ESTÁN RECIBIENDO EL GOLPE
Las acciones estadounidenses sufrieron una presión significativa
el 18 de agosto, con el Nasdaq cayendo 1.33% y el
Índice de Semiconductores de Filadelfia bajando aproximadamente 5% a medida que los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro, los precios más altos del petróleo y el renovado riesgo en Oriente Medio golpearon las valoraciones tecnológicas sensibles a la duración. Nvidia cayó cerca de 2.3%, Micron alrededor de 7%, mientras que varios nombres de almacenamiento y semiconductores registraron pérdidas aún más pronunciadas.
La señal más profunda está en el mercado de bonos.
Los rendimientos de los gobiernos a largo plazo han aumentado hasta máximos de varias décadas, ya que los inversores están descontando cada vez más una combinación de riesgo persistente de inflación, una pesada emisión soberana, preocupaciones fiscales y un enorme endeudamiento corporativo vinculado en parte al gasto en infraestructura de IA. Reuters señala que el debilitamiento de la demanda de deuda del gobierno de EE. UU. y la emisión récord de bonos de Big Tech podrían estar añadiendo presión al tramo largo de la curva.
Al mismo tiempo, la presión geopolítica está reforzando el canal de inflación. El presidente Trump dijo el 18 de agosto que actualmente no hay conversaciones en curso ni programadas con Irán, mientras que Teherán mantiene que el Estrecho de Ormuz sigue efectivamente cerrado. Brent cerró alrededor de $91/barril, su cierre más alto en más de tres semanas.
LECTURA DEL MERCADO:
Petróleo ↑ → riesgo de inflación ↑ → rendimientos del largo plazo ↑ → financiación & tasas de descuento ↑ → presión sobre las valoraciones de alta duración de la IA/tecnología.
Esto no necesariamente invalida la tesis estructural de la IA. Pero sí significa que incluso las empresas con ganancias sólidas pueden enfrentar una compresión de valuación si el costo de capital sigue aumentando.
El próximo gran hito macro son las actas de la reunión de la Fed del 28–29 de julio, que se publican el miércoles 19 de agosto a
PM ET, donde los mercados buscarán pistas sobre qué tan divididos están los responsables de política en torno a la inflación y la posibilidad de un mayor endurecimiento.
Observa: US 10Y • US 30Y • Brent • SOX • NVDA • Nasdaq 100 • Actas de la FOMC
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LOS RENDIMIENTOS DE LARGO PLAZO ESTÁN CONVIRTIÉNDOSE EN EL NUEVO PUNTO DE PRESIÓN DEL MERCADO — Y LA IA/LOS SEMICONDUCTORES ESTÁN RECIBIENDO EL GOLPE
Las acciones estadounidenses sufrieron una presión significativa
el 18 de agosto, con el Nasdaq cayendo 1.33% y el
Índice de Semiconductores de Filadelfia bajando aproximadamente 5% a medida que los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro, los precios más altos del petróleo y el renovado riesgo en Oriente Medio golpearon las valoraciones tecnológicas sensibles a la duración. Nvidia cayó cerca de 2.3%, Micron alrededor de 7%, mientras que varios nombres de almacenamiento y semiconductores registraron pérdidas aún más pronunciadas.
La señal más profunda está en el mercado de bonos.
Los rendimientos de los gobiernos a largo plazo han aumentado hasta máximos de varias décadas, ya que los inversores están descontando cada vez más una combinación de riesgo persistente de inflación, una pesada emisión soberana, preocupaciones fiscales y un enorme endeudamiento corporativo vinculado en parte al gasto en infraestructura de IA. Reuters señala que el debilitamiento de la demanda de deuda del gobierno de EE. UU. y la emisión récord de bonos de Big Tech podrían estar añadiendo presión al tramo largo de la curva.
Al mismo tiempo, la presión geopolítica está reforzando el canal de inflación. El presidente Trump dijo el 18 de agosto que actualmente no hay conversaciones en curso ni programadas con Irán, mientras que Teherán mantiene que el Estrecho de Ormuz sigue efectivamente cerrado. Brent cerró alrededor de $91/barril, su cierre más alto en más de tres semanas.
LECTURA DEL MERCADO:
Petróleo ↑ → riesgo de inflación ↑ → rendimientos del largo plazo ↑ → financiación & tasas de descuento ↑ → presión sobre las valoraciones de alta duración de la IA/tecnología.
Esto no necesariamente invalida la tesis estructural de la IA. Pero sí significa que incluso las empresas con ganancias sólidas pueden enfrentar una compresión de valuación si el costo de capital sigue aumentando.
El próximo gran hito macro son las actas de la reunión de la Fed del 28–29 de julio, que se publican el miércoles 19 de agosto a
PM ET, donde los mercados buscarán pistas sobre qué tan divididos están los responsables de política en torno a la inflación y la posibilidad de un mayor endurecimiento.
Observa: US 10Y • US 30Y • Brent • SOX • NVDA • Nasdaq 100 • Actas de la FOMC
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