La mayoría de la gente todavía mira el @TermMax y solo ve otra granja de tasa fija. Creo que se están perdiendo la maquinaria real que hay debajo del capó.

Lo que más me llama la atención es que el capital ocioso nunca realmente se queda sentado sin hacer nada. Cuando los fondos no se toman prestados, se envían automáticamente a Morpho, Aave o Venus. Eso suena pequeño hasta que te das cuenta de que la mayoría de los mercados de plazos obligan a los prestamistas a comerse el tiempo muerto. Aquí el rendimiento base sigue avanzando incluso cuando la utilización está floja, así que la tasa fija encima no necesita sobornos constantes para mantenerse atractiva.

He estado revisando los mercados RWA y Pendle PT que operan. Los prestatarios pueden bloquear sus costos en acciones tokenizadas o en tokens de rendimiento sin la típica ruleta de tasas. Los prestamistas siguen ganando mientras esperan. El AMM de órdenes por rango absorbe el flujo sin que todo se fragmente en una docena de libros delgados. En un mercado que aún rebota entre la confusión de tasas y el FOMO por apalancamiento, ese tipo de reciclaje de capital importa más que cualquier captura del APY más reciente.

Ahora todos hablan de TGE y del conteo de cadenas. Bien. Pero la parte que realmente hace que las posiciones de tasa fija se mantengan firmes parece estar poco valorada frente al ruido.#termmax @TermMax