Los crecientes rendimientos globales de los bonos golpearon al Kospi a medida que aumentaba la preocupación de que los mayores costos de endeudamiento pudieran afectar el gasto de Big Tech en inteligencia artificial.
El 19 de agosto, el Kospi cayó hasta un 6,8% durante la sesión antes de recortar parte de la caída. Samsung Electronics y SK Hynix, dos de los componentes más importantes del índice, se desplomaron cada una más de un 8%, arrastrando al referencial a la baja.
Bloomberg informó que las acciones de chips de Corea del Sur cayeron ante el aumento de los rendimientos globales de los bonos, lo que avivó la preocupación por la carga de las inversiones en IA para Big Tech. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. se han mantenido elevadas en medio de la inflación y las inquietudes por el posible aumento de la deuda pública, lo que ha generado temores de que los costos de financiación puedan subir para las empresas tecnológicas que han sostenido inversiones a gran escala en infraestructura de IA.
Si los tipos se mantienen altos, los costos de endeudamiento para los hiperescaladores aumentarán. Eso también añadiría presión a los enormes gastos de capital destinados a la infraestructura de IA, incluidos los centros de datos y los semiconductores. Los resultados recientes han confirmado que la inversión de Big Tech en IA sigue firme, pero los inversores vuelven a preocuparse de que unos costos de endeudamiento persistentemente altos podrían limitar una expansión adicional a largo plazo.
Samsung Electronics y SK Hynix se revalorizaron con fuerza ante la expectativa de que el aumento de la inversión en IA impulse la demanda de semiconductores. Eso dejó a las acciones expuestas a una fuerte presión vendedora. El entusiasmo de los inversores impulsó recientemente la capitalización bursátil de ambas empresas por encima de los 1 billón de dólares.
Jung In-yoon, consejero delegado global de Fibonacci Asset Management, dijo que el panorama a largo plazo para el crecimiento de la IA sigue siendo válido. “Pero los inversores ya no están dispuestos a pagar el mismo diferencial por el crecimiento de la IA que antes debido a las altas tasas de interés y los riesgos geopolíticos”, señaló. Agregó que la toma de ganancias tras el reciente fuerte repunte profundizó las pérdidas.
El debilitamiento del sentimiento hacia las acciones de chips se extendió más allá de Corea del Sur hacia mercados asiáticos más amplios. El índice Bloomberg Asia Semiconductor cayó un 3,2%, mientras que Kioxia Holdings de Japón se desplomó hasta un 11% durante el día, y la TSMC de Taiwán perdió cerca de un 2%. Las acciones relacionadas con semiconductores y la IA en Estados Unidos también se debilitaron un día antes.
Andrew Jackson, director de estrategia de acciones para Japón en Ortus Advisors, dijo que las acciones de IA se toparon con otro obstáculo justo cuando habían comenzado a construir impulso para un rebote. Dijo además que están creciendo las dudas sobre las enormes cargas de deuda que soportan los hiperescaladores, ya que los costos de endeudamiento a largo plazo permanecen elevados.
La incertidumbre geopolítica sobre una posible guerra entre Estados Unidos e Irán también pesó en el sentimiento de los inversores. Las preocupaciones de que el aumento de los precios de la energía en Oriente Medio pudiera intensificar la presión inflacionaria y mantener los rendimientos globales de los bonos más altos durante más tiempo parecieron reforzar el sentimiento de aversión al riesgo centrado en las acciones de chips surcoreanas.