La industria de las criptomonedas ha recaudado 193 millones de dólares de poder político con las elecciones de mitad de período a solo diez meses, y la Casa Blanca ahora se apresura a salvar la factura de activos digitales estancada.
Con este tipo de dinero sobre la mesa, la administración Trump fue llamada efectivamente a la mesa de negociaciones.
La caja de guerra está cargada antes de que comience la batalla.
El Comité de Acción Política de Criptomonedas Fairshake anunció el martes que mantiene $193 millones al final de 2025, lo que equivale a aproximadamente $195 millones que gastó durante todo el ciclo electoral de 2024. El dinero ya está en el banco, y la campaña aún no ha comenzado.
Ripple contribuyó con $25 millones, y la firma de capital de riesgo a16z aportó $24 millones en la segunda mitad del año pasado, mientras que Coinbase proporcionó $25 millones en la primera mitad. Un portavoz de Fairshake dijo que el Comité de Acción Política sigue comprometido a apoyar a los candidatos pro-criptomonedas y oponerse a los legisladores anti-industria.
Bill espera, la Casa Blanca interviene
El problema: mientras esta arsenal financiero se cierne sobre Washington, la máxima prioridad legislativa de la industria está estancada. La Ley de CLARIDAD, un proyecto integral sobre la estructura del mercado de activos digitales, fue retirada de la votación de la Comisión Bancaria del Senado a principios de este mes tras una lucha entre empresas de criptomonedas y bancos tradicionales sobre las disposiciones de retorno de las monedas estables.
Ahora la Casa Blanca interviene directamente. El Consejo de Políticas de Criptomonedas del presidente Trump reunirá a ejecutivos de ambos lados el lunes para llegar a un compromiso. La Asociación Blockchain, la Cámara de Almacenamiento Digital y el Consejo de Innovación en Criptomonedas han confirmado su participación.
Los bancos suenan la alarma: $1.5 billones en peligro
La oposición a la industria bancaria no es una obra de teatro, es existencial.
Jeff Kendrick, presidente de investigación de activos digitales globales en Standard Chartered, emitió una advertencia contundente esta semana, estimando que los depósitos bancarios estadounidenses podrían caer alrededor de un tercio del valor de mercado total de las monedas estables. Si este mercado crece a $2 billones, los bancos avanzados podrían perder alrededor de $500 mil millones en depósitos para fines de 2028. Los bancos en mercados emergentes enfrentan un abismo más pronunciado, alcanzando hasta $1 billón durante el mismo período.
Las cuentas son simples pero duras. Aunque las monedas estables vinculadas al dólar representan actualmente alrededor de $301 mil millones en valor de mercado, decenas de miles de millones ya han migrado de los bancos tradicionales. A diferencia del colapso bancario resultante de la crisis, esto es estructural: un drenaje lento y constante.
El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, lanzó una advertencia más dramática hace días, señalando que hasta $6 billones, aproximadamente el 30-35% del total de depósitos de bancos comerciales estadounidenses, podrían eventualmente convertirse en monedas estables.
Por qué el dinero no regresa
Un detalle clave que agrava la amenaza: las reservas de monedas estables no se reintegran al sistema bancario.
Kendrick estima que Tether solo mantiene el 0.02% de sus reservas en depósitos bancarios, mientras que Circle posee aproximadamente el 14.5%. El resto está en bonos del Tesoro y otros instrumentos fuera del sistema bancario tradicional. El dinero que sale de los bancos hacia las monedas estables permanece mayormente fuera de circulación.
Los bancos regionales enfrentan el mayor riesgo. Standard Chartered ha señalado a Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial y CFG Bank como particularmente vulnerables, dado su gran dependencia de los márgenes de interés neto de la financiación de depósitos.
Guerra de familias
En el centro del conflicto se encuentra una pregunta simple: ¿se debe permitir a los emisores de monedas estables o plataformas de intercambio de criptomonedas pagar intereses sobre los tokens vinculados al dólar?
La ley de monedas estables del año pasado prohibió a los emisores pagar intereses directamente, pero los bancos argumentan que dejó un vacío que permite a terceros, como las bolsas, ofrecer el retorno, creando una nueva competencia por los depósitos.
Las empresas de criptomonedas responden que las monedas estables realmente generan rendimientos a través de reservas y actividad de mercado. Dicen que retener las recompensas protege injustamente a los funcionarios actuales y sofoca la innovación. Coinbase se opuso a las restricciones con firmeza, argumentando que limitaría la innovación y la adopción institucional.
Matemáticas políticas
La intervención directa de la Casa Blanca revela cuán ansiosa estaba la administración Trump por aprobar esta ley de manera urgente. Trump atrajo a las criptomonedas de manera intensa durante su campaña electoral y ahora enfrenta presiones para lograrlo.
El gasto de Fairshake en 2024 ha dado frutos significativos. Sus candidatos respaldados ganaron con márgenes abrumadores, el Congreso aprobó legislación sobre monedas estables y se nombraron reguladores favorables a la industria en la Comisión de Valores y otras agencias clave. Los $193 millones no son solo un número, son una herramienta de presión.
Los ejecutivos de la industria han atribuido al gobierno de Estados Unidos el mérito de reunir a todas las partes en la mesa de discusión. Pero desde otra perspectiva, es la administración la que ha sido retirada.
