El crepúsculo expone un problema que la cripto rara vez admite: los mercados financieros no necesariamente quieren más transparencia. Quieren una visibilidad controlada.

Eso hace que la arquitectura de privacidad de Dusk sea más interesante que otra “blockchain privada”. Su apuesta real es que los activos regulados necesitan que las reglas, la identidad, la confidencialidad y la liquidación funcionen juntas.

Lo difícil es lo económico. Las instituciones no migrarán porque la tecnología sea elegante. Se mueven cuando la nueva infraestructura recorta costos, reduce la conciliación o crea mercados que el sistema anterior maneja mal.

Si Dusk tiene éxito, la regulación podría convertirse en parte de la infraestructura de blockchain en lugar de ser una restricción externa.

Pero, ¿quién termina capturando ese valor? ¿La red, las instituciones o la infraestructura construida a su alrededor?

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