#termmax Antes escribía “TermMax vs Aave” en piloto automático en mi cabeza, sin siquiera pensar si la comparación era correcta 🤔.
Decidí comprobarlo en vez de repetir.
Resultó que están en ligas totalmente diferentes 🙄. Aave y Morpho son de tasa variable, con un pool para todos. Y en el nicho de tasa fija, en realidad juegan solo algunos actores con arquitecturas distintas.
Notional reúne bonos zero-coupon (fCash) en un pool AMM y, por encima, añade una capa de respaldo de tasa variable.
Pendle descompone el activo generador de rendimiento en tokens de principal y de yield, y los negocia en su propio AMM con time-decay.
TermMax va por un tercer camino: emparejamiento de órdenes peer-to-peer en una curva personalizada, donde cada posición está aislada y colateralizada por separado, sin un pool compartido.
O sea, no es “quién hace mejor lending”, sino tres respuestas diferentes a una misma pregunta: cómo hacer que la tasa sea predecible. Y cada una tiene su propio compromiso entre profundidad de liquidez y precisión de precio.
Aún no estoy lista para decir qué modelo gana a largo plazo: las posiciones aisladas de TermMax dan un precio más preciso para un plazo concreto, pero dependen de que aparezca un contrapartido exactamente bajo tus condiciones.
¿A quién de ustedes realmente le importa comparar el protocolo con quién—o basta con mirar solo las cifras del propio producto?👇
@TermMax #TermMax
Decidí comprobarlo en vez de repetir.
Resultó que están en ligas totalmente diferentes 🙄. Aave y Morpho son de tasa variable, con un pool para todos. Y en el nicho de tasa fija, en realidad juegan solo algunos actores con arquitecturas distintas.
Notional reúne bonos zero-coupon (fCash) en un pool AMM y, por encima, añade una capa de respaldo de tasa variable.
Pendle descompone el activo generador de rendimiento en tokens de principal y de yield, y los negocia en su propio AMM con time-decay.
TermMax va por un tercer camino: emparejamiento de órdenes peer-to-peer en una curva personalizada, donde cada posición está aislada y colateralizada por separado, sin un pool compartido.
O sea, no es “quién hace mejor lending”, sino tres respuestas diferentes a una misma pregunta: cómo hacer que la tasa sea predecible. Y cada una tiene su propio compromiso entre profundidad de liquidez y precisión de precio.
Aún no estoy lista para decir qué modelo gana a largo plazo: las posiciones aisladas de TermMax dan un precio más preciso para un plazo concreto, pero dependen de que aparezca un contrapartido exactamente bajo tus condiciones.
¿A quién de ustedes realmente le importa comparar el protocolo con quién—o basta con mirar solo las cifras del propio producto?👇
@TermMax #TermMax
