Muchos de mis amigos todavía están siguiendo la evolución de acciones individuales esta semana. En realidad, no es un buen momento para hacer esto, porque el entorno macro ha introducido un nuevo riesgo: ¿la economía se está desacelerando hasta un “aterrizaje forzoso”?
A partir de lo anterior, los datos de inflación han mostrado debilidad. Las expectativas de un alza de tasas para septiembre se han reducido, pero aun así ha surgido un nuevo riesgo: una posible desaceleración. Desde los datos de ventas minoristas de la semana pasada, esta semana se irá verificando gradualmente si esta conclusión es correcta.
Un “aterrizaje suave” de la economía estadounidense sería el mejor escenario. Pero si aparece el riesgo de estanflación con recesión, el golpe para activos de alta beta como las acciones tecnológicas sería el más evidente. Como la economía está débil y la aversión al riesgo es alta, los inversores tienden a adoptar un modo de inversión defensivo.
Hoy, lo más evidente es el cambio en el cociente SPHB/SPHQ. Desde el 1.73 del lunes cayó directamente a 1.69, lo que indica una disminución de la preferencia por el riesgo. El dinero pasa de acciones de alta beta a acciones de mayor calidad: es una típica rotación de capital defensiva.
Cuando ocurre algo así, normalmente significa que el mercado de valores empieza a mostrar preocupación por el entorno económico. De cara a esta semana, conviene seguir prestando atención a este indicador. Si continúa bajando, especialmente si aumentan los riesgos de estanflación con recesión, en general las acciones de mayor calidad serán más resistentes a las caídas y el cociente irá descendiendo gradualmente. Por el contrario, si el cociente rebota, ¡eso significa que aumenta la preferencia por el riesgo! #Strategy出售股票回购优先股
A partir de lo anterior, los datos de inflación han mostrado debilidad. Las expectativas de un alza de tasas para septiembre se han reducido, pero aun así ha surgido un nuevo riesgo: una posible desaceleración. Desde los datos de ventas minoristas de la semana pasada, esta semana se irá verificando gradualmente si esta conclusión es correcta.
Un “aterrizaje suave” de la economía estadounidense sería el mejor escenario. Pero si aparece el riesgo de estanflación con recesión, el golpe para activos de alta beta como las acciones tecnológicas sería el más evidente. Como la economía está débil y la aversión al riesgo es alta, los inversores tienden a adoptar un modo de inversión defensivo.
Hoy, lo más evidente es el cambio en el cociente SPHB/SPHQ. Desde el 1.73 del lunes cayó directamente a 1.69, lo que indica una disminución de la preferencia por el riesgo. El dinero pasa de acciones de alta beta a acciones de mayor calidad: es una típica rotación de capital defensiva.
Cuando ocurre algo así, normalmente significa que el mercado de valores empieza a mostrar preocupación por el entorno económico. De cara a esta semana, conviene seguir prestando atención a este indicador. Si continúa bajando, especialmente si aumentan los riesgos de estanflación con recesión, en general las acciones de mayor calidad serán más resistentes a las caídas y el cociente irá descendiendo gradualmente. Por el contrario, si el cociente rebota, ¡eso significa que aumenta la preferencia por el riesgo! #Strategy出售股票回购优先股