#termmax @TermMax
#termmax TermMax Maxfi llamó a esto dos rendimientos orgánicos y casi lo archivé bajo otra publicación de APY en una bóveda.
Luego miré el diagrama debajo.
La gráfica de Dual Investment de TermMax dice que los depositantes de stablecoin apilan el rendimiento de Aave + las primas de los compradores de puts.
Está bien.
pero fíjate en la rama bajo la curva de precio por debajo del strike.
El USDT no necesariamente vuelve como USDT. Si se ejercen los puts, el depositante recibe el activo subyacente al precio de strike, mientras conserva la prima y el rendimiento de Aave ganado.
Eso hace que la palabra “pasivo” sea un poco más complicada de lo que suena al principio.
La pata de Aave es rendimiento pasivo.
La segunda pata, al menos como yo lo leo, es el pago por aceptar un resultado muy específico: estoy dispuesto a poseer este activo a este precio si el mercado llega allí.
Ese es otro producto en mi cabeza.
Entré pensando que TermMax estaba agregando otra capa de rendimiento a Alpha. Salí pensando que esto se parece más a aparcar una orden de compra condicional en algún lugar que genera ganancias mientras espera.
Y tal vez ese sea realmente el caso de uso más claro.
Alguien que ya quiera acumular un token en $X podría preferir cobrar la prima + el rendimiento base mientras espera, en lugar de dejar el USDT ocioso.
Pero no compararía el APY de titulares con una bóveda normal de stablecoin sin mirar también el strike.
Una cosa que el anuncio aún no me da es el desglose entre el rendimiento de Aave y la prima de opción entre diferentes bóvedas, o qué tan rápido se comprime esa prima cuando muchos depositantes eligen el mismo lado.
Así que el número que yo revisaría primero cuando estas bóvedas estén en funcionamiento probablemente no sea el APY.
es el strike.
porque es el precio donde el “rendimiento pasivo” puede, en silencio, transformarse en poseer realmente el activo.
#termmax TermMax Maxfi llamó a esto dos rendimientos orgánicos y casi lo archivé bajo otra publicación de APY en una bóveda.
Luego miré el diagrama debajo.
La gráfica de Dual Investment de TermMax dice que los depositantes de stablecoin apilan el rendimiento de Aave + las primas de los compradores de puts.
Está bien.
pero fíjate en la rama bajo la curva de precio por debajo del strike.
El USDT no necesariamente vuelve como USDT. Si se ejercen los puts, el depositante recibe el activo subyacente al precio de strike, mientras conserva la prima y el rendimiento de Aave ganado.
Eso hace que la palabra “pasivo” sea un poco más complicada de lo que suena al principio.
La pata de Aave es rendimiento pasivo.
La segunda pata, al menos como yo lo leo, es el pago por aceptar un resultado muy específico: estoy dispuesto a poseer este activo a este precio si el mercado llega allí.
Ese es otro producto en mi cabeza.
Entré pensando que TermMax estaba agregando otra capa de rendimiento a Alpha. Salí pensando que esto se parece más a aparcar una orden de compra condicional en algún lugar que genera ganancias mientras espera.
Y tal vez ese sea realmente el caso de uso más claro.
Alguien que ya quiera acumular un token en $X podría preferir cobrar la prima + el rendimiento base mientras espera, en lugar de dejar el USDT ocioso.
Pero no compararía el APY de titulares con una bóveda normal de stablecoin sin mirar también el strike.
Una cosa que el anuncio aún no me da es el desglose entre el rendimiento de Aave y la prima de opción entre diferentes bóvedas, o qué tan rápido se comprime esa prima cuando muchos depositantes eligen el mismo lado.
Así que el número que yo revisaría primero cuando estas bóvedas estén en funcionamiento probablemente no sea el APY.
es el strike.
porque es el precio donde el “rendimiento pasivo” puede, en silencio, transformarse en poseer realmente el activo.