He contrastado la revisión de V1 de @TermMax con la explicación de V2 que se lanzó este año, y el cambio más evidente no es que haya aparecido unos cuantos botones más, sino que la plataforma por fin lo admite: en el mercado de tipo de interés fijo, lo más difícil de usar casi nunca es que el usuario no entienda el tipo, sino que tenga que armar su propia liquidez entre distintas cadenas, distintas fuentes de órdenes y distintos vencimientos.
V2 pone los mercados y las bóvedas de cada cadena compatible en una misma vista. La cotización busca al mismo tiempo en el intervalo del curador una orden única, y en la orden límite individual, y luego las combina para ejecutar una sola operación. El prestamista puede fijar un tipo de interés mínimo y el prestatario un tipo máximo; además, en el panel se pueden ver de forma centralizada posiciones de deuda, la salud, el LTV, el plazo restante, la posición en FT, la participación en la bóveda y las órdenes no ejecutadas. Antes había que recordar “en qué cadena está el dinero y en qué mercado cuelga la orden”; ahora, al menos, se comprime primero en una lista.
Esto sí se parece más a la eficiencia de una interfaz de trading de Web2, pero no por eso la voy a llamar “liquidez unificada”. Mostrarlo de forma unificada solo unifica el acceso; el dinero sigue distribuido entre distintas cadenas, activos y vencimientos. El llamado mejor cierre también está limitado por la profundidad de las órdenes, el tamaño de la operación, el Gas y el deslizamiento; las órdenes limitadas pueden evitar comerse la diferencia al instante, pero quizá también signifiquen esperar y no encontrar contraparte. La página hace la búsqueda por el usuario, pero eso no implica que el mercado cree profundidad para el usuario.
Así que veo la V2 de #TermMax : lo realmente digno de seguir no es lo fluida que sea la interfaz, sino si las órdenes de gran tamaño pueden obtenerse de manera estable a un tipo de interés fijo cercano a lo esperado. Luego se puede vigilar tres puntos: la desviación entre la cotización y el cierre final; la profundidad real de mercados del mismo tipo entre distintas cadenas; y el tiempo promedio de espera de las órdenes limitadas. Si estos datos mejoran de forma continua, entonces V2 sí estará quitando de verdad la complejidad de las manos del usuario; si solo pone órdenes dispersas en una misma página, el usuario hará menos clics, pero no se habrá reducido el riesgo de liquidez.
$OPN $RED
V2 pone los mercados y las bóvedas de cada cadena compatible en una misma vista. La cotización busca al mismo tiempo en el intervalo del curador una orden única, y en la orden límite individual, y luego las combina para ejecutar una sola operación. El prestamista puede fijar un tipo de interés mínimo y el prestatario un tipo máximo; además, en el panel se pueden ver de forma centralizada posiciones de deuda, la salud, el LTV, el plazo restante, la posición en FT, la participación en la bóveda y las órdenes no ejecutadas. Antes había que recordar “en qué cadena está el dinero y en qué mercado cuelga la orden”; ahora, al menos, se comprime primero en una lista.
Esto sí se parece más a la eficiencia de una interfaz de trading de Web2, pero no por eso la voy a llamar “liquidez unificada”. Mostrarlo de forma unificada solo unifica el acceso; el dinero sigue distribuido entre distintas cadenas, activos y vencimientos. El llamado mejor cierre también está limitado por la profundidad de las órdenes, el tamaño de la operación, el Gas y el deslizamiento; las órdenes limitadas pueden evitar comerse la diferencia al instante, pero quizá también signifiquen esperar y no encontrar contraparte. La página hace la búsqueda por el usuario, pero eso no implica que el mercado cree profundidad para el usuario.
Así que veo la V2 de #TermMax : lo realmente digno de seguir no es lo fluida que sea la interfaz, sino si las órdenes de gran tamaño pueden obtenerse de manera estable a un tipo de interés fijo cercano a lo esperado. Luego se puede vigilar tres puntos: la desviación entre la cotización y el cierre final; la profundidad real de mercados del mismo tipo entre distintas cadenas; y el tiempo promedio de espera de las órdenes limitadas. Si estos datos mejoran de forma continua, entonces V2 sí estará quitando de verdad la complejidad de las manos del usuario; si solo pone órdenes dispersas en una misma página, el usuario hará menos clics, pero no se habrá reducido el riesgo de liquidez.
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