En un pequeño grupo del tesoro, el debate más largo no fue sobre qué pool elegir, sino sobre pronosticar el costo de capital para la próxima semana. El APY de stablecoin seguía moviéndose y la hoja de cálculo se volvía obsoleta casi en cuanto se actualizaba. La necesidad de tasas de interés fijas en cripto a menudo no proviene de la ambición de ganar más, sino de la necesidad de saber con antelación qué tipo de riesgo se está asumiendo.
TermMax no se limita a colocar una etiqueta de tasa fija al préstamo. Divide una posición en FT, XT y GT, de modo que cada capa de riesgo tenga su propia forma. FT es el derecho recibido al vencimiento y el rendimiento comprado mediante un descuento; XT absorbe la volatilidad de la tasa de interés, mientras que GT registra colateral, deuda y apalancamiento dentro de un NFT.
Esta separación hace el producto más “grueso”. Los compradores de FT no necesitan adivinar la financiación cada día; los titulares de XT negocian el costo de capital, y los usuarios de GT abren posiciones apalancadas sin tener que vincular manualmente varios pasos como pedir prestado, intercambiar y volver a depositar. Por lo tanto, TermMax crea un mercado para las tasas de interés, en lugar de simplemente agregar otro pool de préstamos.
El TGE de TMX debería leerse como una prueba de liquidez social. El whitepaper registra una oferta total de 1.000 millones de TMX, alrededor de un 20 por ciento circulando inicialmente, un calendario de distribución de 48 meses y 40 millones de TMX asignados al pre mine. TermMax informa más de 837 mil wallets registradas, un pico de 170 mil usuarios diarios y más de 64 millones de dólares en TVL, mientras que DefiLlama recientemente muestra alrededor de 34 millones de dólares en TVL.
La paradoja es que, cuanto más brillan los números, más fría debería ser la lectura. Si FT se compra solo para farmear puntos, XT se mantiene solo para un airdrop y GT se usa solo por los incentivos, este mercado se volverá delgado cuando el ruido desaparezca. Veo TermMax como un experimento para convertir las tasas de interés en un activo que puede separarse en capas, valorarse y negociarse, mientras que la pregunta restante es si los usuarios están comprando certeza, o simplemente alquilando una interfaz más agradable para el mismo riesgo.
@TermMax #TermMax
TermMax no se limita a colocar una etiqueta de tasa fija al préstamo. Divide una posición en FT, XT y GT, de modo que cada capa de riesgo tenga su propia forma. FT es el derecho recibido al vencimiento y el rendimiento comprado mediante un descuento; XT absorbe la volatilidad de la tasa de interés, mientras que GT registra colateral, deuda y apalancamiento dentro de un NFT.
Esta separación hace el producto más “grueso”. Los compradores de FT no necesitan adivinar la financiación cada día; los titulares de XT negocian el costo de capital, y los usuarios de GT abren posiciones apalancadas sin tener que vincular manualmente varios pasos como pedir prestado, intercambiar y volver a depositar. Por lo tanto, TermMax crea un mercado para las tasas de interés, en lugar de simplemente agregar otro pool de préstamos.
El TGE de TMX debería leerse como una prueba de liquidez social. El whitepaper registra una oferta total de 1.000 millones de TMX, alrededor de un 20 por ciento circulando inicialmente, un calendario de distribución de 48 meses y 40 millones de TMX asignados al pre mine. TermMax informa más de 837 mil wallets registradas, un pico de 170 mil usuarios diarios y más de 64 millones de dólares en TVL, mientras que DefiLlama recientemente muestra alrededor de 34 millones de dólares en TVL.
La paradoja es que, cuanto más brillan los números, más fría debería ser la lectura. Si FT se compra solo para farmear puntos, XT se mantiene solo para un airdrop y GT se usa solo por los incentivos, este mercado se volverá delgado cuando el ruido desaparezca. Veo TermMax como un experimento para convertir las tasas de interés en un activo que puede separarse en capas, valorarse y negociarse, mientras que la pregunta restante es si los usuarios están comprando certeza, o simplemente alquilando una interfaz más agradable para el mismo riesgo.
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