Al principio pensé que TermMax era simplemente otro intento de llevar el préstamo a tasa fija a DeFi. Cuanto más revisé la documentación, menos claro me pareció.
Lo que llamó mi atención fue cómo TermMax separa una posición de préstamo en diferentes componentes en lugar de tratar el préstamo como un solo activo sencillo. FT representa el lado de la amortización fija, mientras que XT captura el otro lado de la posición. Luego está el NFT GT, que representa la posición real colateralizada.
Esa estructura me hizo detenerme.
Da la sensación de que TermMax intenta convertir la mecánica de un préstamo en algo que se puede componer y negociar, en lugar de dejar todo bloqueado dentro de un fondo de préstamos.
También me pareció interesante el aspecto de la madurez. Una tasa fija solo significa algo cuando el tiempo también está fijado, así que el diseño de TermMax crea mercados donde importan tanto las tasas de interés como la madurez.
El mecanismo de órdenes por rango me planteó otra duda. La liquidez no se coloca simplemente en una sola curva; puede distribuirse entre diferentes rangos de tasas.
Todavía no estoy convencido de que esto haga que DeFi a tasa fija sea fácil. De hecho, podría introducir su propia complejidad.
Pero esa complejidad es precisamente lo que me hizo seguir investigando. Parece haber más en juego aquí que en el modelo habitual de “pedir prestado y prestar”.
@TermMax #TermMax
Lo que llamó mi atención fue cómo TermMax separa una posición de préstamo en diferentes componentes en lugar de tratar el préstamo como un solo activo sencillo. FT representa el lado de la amortización fija, mientras que XT captura el otro lado de la posición. Luego está el NFT GT, que representa la posición real colateralizada.
Esa estructura me hizo detenerme.
Da la sensación de que TermMax intenta convertir la mecánica de un préstamo en algo que se puede componer y negociar, en lugar de dejar todo bloqueado dentro de un fondo de préstamos.
También me pareció interesante el aspecto de la madurez. Una tasa fija solo significa algo cuando el tiempo también está fijado, así que el diseño de TermMax crea mercados donde importan tanto las tasas de interés como la madurez.
El mecanismo de órdenes por rango me planteó otra duda. La liquidez no se coloca simplemente en una sola curva; puede distribuirse entre diferentes rangos de tasas.
Todavía no estoy convencido de que esto haga que DeFi a tasa fija sea fácil. De hecho, podría introducir su propia complejidad.
Pero esa complejidad es precisamente lo que me hizo seguir investigando. Parece haber más en juego aquí que en el modelo habitual de “pedir prestado y prestar”.
@TermMax #TermMax