#termmax @TermMax 、第二篇
Esta semana hice un inventario de mi cuenta spot de Binance. Originalmente quería probar TermMax para hacer una gestión financiera relativamente estable, pero después de analizar su lógica de negocio me eché para atrás. Mira: el total es de 1.000 millones de monedas; se reserva para capital y tesorería una gran parte. Los 27,27 millones de dólares en préstamos activos indican que la lógica del producto funciona, pero cuanto más lo pienso, más siento que existe una contradicción estructural innata en el mecanismo de “captura de valor”.$BTC
Un prestatario usa un producto con tasa fija: lo que busca es que los costos sean totalmente controlables y que no haya que estar pendiente del mercado. Pero si la plataforma, con el fin de generar demanda para el token, obliga a que el prestatario deba comprar y mantener un cierto porcentaje de tokens para acceder a una tasa baja, entonces transfiere de nuevo al usuario el riesgo de la volatilidad del precio del token. Esto rompe por completo la ventaja central de que la tasa fija “aísla” la volatilidad.
Los ingresos del protocolo en los últimos 30 días apenas son de 19.900 dólares, lo cual también prueba a la inversa que los usuarios rechazan con mucha fuerza cualquier fricción adicional de costos. Así que entramos en un callejón sin salida: si no se vincula el token, el token no tiene valor; si se vincula a la fuerza, se aleja a los usuarios empresariales más importantes. ¿Cómo devolverle al token esas comisiones tan escasas sin dañar la experiencia de la tasa fija? Es una ingeniería extremadamente compleja.
Por ahora, el marco de préstamos del propio protocolo puede sostenerse, pero la cadena de transmisión del valor está completamente rota. Si esta moneda se puede mantener a largo plazo depende de si, después del lanzamiento, se toca un esquema de distribución de beneficios que llegue al “alma”. Confiar solo en el consenso de control temprano para sostener el espectáculo, creo que la relación riesgo/beneficio está algo desbalanceada. Mejor que todos miren primero el volumen de cambios (rotación) de los grandes tenedores durante los primeros tres días y luego decidan si vale la pena acompañar la carrera.@TermMax
Esta semana hice un inventario de mi cuenta spot de Binance. Originalmente quería probar TermMax para hacer una gestión financiera relativamente estable, pero después de analizar su lógica de negocio me eché para atrás. Mira: el total es de 1.000 millones de monedas; se reserva para capital y tesorería una gran parte. Los 27,27 millones de dólares en préstamos activos indican que la lógica del producto funciona, pero cuanto más lo pienso, más siento que existe una contradicción estructural innata en el mecanismo de “captura de valor”.$BTC
Un prestatario usa un producto con tasa fija: lo que busca es que los costos sean totalmente controlables y que no haya que estar pendiente del mercado. Pero si la plataforma, con el fin de generar demanda para el token, obliga a que el prestatario deba comprar y mantener un cierto porcentaje de tokens para acceder a una tasa baja, entonces transfiere de nuevo al usuario el riesgo de la volatilidad del precio del token. Esto rompe por completo la ventaja central de que la tasa fija “aísla” la volatilidad.
Los ingresos del protocolo en los últimos 30 días apenas son de 19.900 dólares, lo cual también prueba a la inversa que los usuarios rechazan con mucha fuerza cualquier fricción adicional de costos. Así que entramos en un callejón sin salida: si no se vincula el token, el token no tiene valor; si se vincula a la fuerza, se aleja a los usuarios empresariales más importantes. ¿Cómo devolverle al token esas comisiones tan escasas sin dañar la experiencia de la tasa fija? Es una ingeniería extremadamente compleja.
Por ahora, el marco de préstamos del propio protocolo puede sostenerse, pero la cadena de transmisión del valor está completamente rota. Si esta moneda se puede mantener a largo plazo depende de si, después del lanzamiento, se toca un esquema de distribución de beneficios que llegue al “alma”. Confiar solo en el consenso de control temprano para sostener el espectáculo, creo que la relación riesgo/beneficio está algo desbalanceada. Mejor que todos miren primero el volumen de cambios (rotación) de los grandes tenedores durante los primeros tres días y luego decidan si vale la pena acompañar la carrera.@TermMax