《Lo que realmente me hizo volver a conocer TermMax fue descubrir que “los productos financieros también pueden combinarse como si fueran piezas de LEGO”》
Antes, yo entendía que los productos DeFi eran especialmente sencillos.
Un protocolo se encarga de los préstamos.
Otro protocolo se encarga de las operaciones de intercambio.
Otro protocolo se encarga de los rendimientos.
Si querías hacer una estrategia más compleja, entonces conectabas varios protocolos por tu cuenta.
A simple vista parece muy libre, pero en la práctica a menudo se siente como mudarte.
Pides un poco aquí, cambias por allá, y luego pones otra capa dentro de otro protocolo.
A medida que aumentan los pasos, también aumenta el riesgo.
Más tarde, al investigar TermMax, empecé a notar una dirección diferente:
¿Podrían los productos financieros estar compuestos, en sí mismos, por módulos que se puedan combinar?
Ese es, en realidad, un pensamiento importante detrás de diseños como FT, XT y GT.
No necesariamente tienes que tratar una posición financiera completa como algo que no se puede separar.
El rendimiento se puede separar.
La deuda se puede separar.
La posición se puede gestionar de forma independiente.
Luego, esos distintos componentes se vuelven a recombinar.
Esto me recordó a LEGO.
Lo verdaderamente impresionante no es lo compleja que sea una pieza en particular, sino que, cuando tienes suficientes piezas estandarizadas, puedes montar cosas completamente distintas.
Por supuesto, la composibilidad financiera no es “cuanto más, mejor”.
Cuantos más módulos haya, más difícil será entenderlo; y cuanto más compleja sea la combinación, también puede volverse más complejo el traspaso de riesgos.
Así que, más que fijarme en “cuántas funciones tiene”, creo que lo que TermMax realmente merece la pena observar es:
Si, al final, estos componentes financieros forman una necesidad real de combinación.
Si en el futuro alguien pudiera recombinar préstamos, rendimientos, apalancamiento y plazos según su propia estrategia para crear productos distintos, entonces DeFi dejaría de ser solo una colección de protocolos aislados.
Podría convertirse poco a poco en un verdadero mercado de “piezas” financieras on-chain.
Antes siempre decíamos que la ventaja de DeFi es “sin permiso”.
Pero creo que hay otra ventaja que es fácil de pasar por alto:
la composibilidad.
Un producto hoy puede convertirse en un componente base de otro producto mañana.
Ahí es donde la financiación mediante blockchain realmente tiene imaginación.
Así que ahora, al volver a mirar TermMax, ya no lo considero solo como un protocolo de préstamos.
Más bien quiero ver:
cuando los activos financieros realmente se puedan descomponer y recombinar como si fueran piezas, ¿cómo terminará siendo la financiación on-chain?
@TermMax #TermMax
Antes, yo entendía que los productos DeFi eran especialmente sencillos.
Un protocolo se encarga de los préstamos.
Otro protocolo se encarga de las operaciones de intercambio.
Otro protocolo se encarga de los rendimientos.
Si querías hacer una estrategia más compleja, entonces conectabas varios protocolos por tu cuenta.
A simple vista parece muy libre, pero en la práctica a menudo se siente como mudarte.
Pides un poco aquí, cambias por allá, y luego pones otra capa dentro de otro protocolo.
A medida que aumentan los pasos, también aumenta el riesgo.
Más tarde, al investigar TermMax, empecé a notar una dirección diferente:
¿Podrían los productos financieros estar compuestos, en sí mismos, por módulos que se puedan combinar?
Ese es, en realidad, un pensamiento importante detrás de diseños como FT, XT y GT.
No necesariamente tienes que tratar una posición financiera completa como algo que no se puede separar.
El rendimiento se puede separar.
La deuda se puede separar.
La posición se puede gestionar de forma independiente.
Luego, esos distintos componentes se vuelven a recombinar.
Esto me recordó a LEGO.
Lo verdaderamente impresionante no es lo compleja que sea una pieza en particular, sino que, cuando tienes suficientes piezas estandarizadas, puedes montar cosas completamente distintas.
Por supuesto, la composibilidad financiera no es “cuanto más, mejor”.
Cuantos más módulos haya, más difícil será entenderlo; y cuanto más compleja sea la combinación, también puede volverse más complejo el traspaso de riesgos.
Así que, más que fijarme en “cuántas funciones tiene”, creo que lo que TermMax realmente merece la pena observar es:
Si, al final, estos componentes financieros forman una necesidad real de combinación.
Si en el futuro alguien pudiera recombinar préstamos, rendimientos, apalancamiento y plazos según su propia estrategia para crear productos distintos, entonces DeFi dejaría de ser solo una colección de protocolos aislados.
Podría convertirse poco a poco en un verdadero mercado de “piezas” financieras on-chain.
Antes siempre decíamos que la ventaja de DeFi es “sin permiso”.
Pero creo que hay otra ventaja que es fácil de pasar por alto:
la composibilidad.
Un producto hoy puede convertirse en un componente base de otro producto mañana.
Ahí es donde la financiación mediante blockchain realmente tiene imaginación.
Así que ahora, al volver a mirar TermMax, ya no lo considero solo como un protocolo de préstamos.
Más bien quiero ver:
cuando los activos financieros realmente se puedan descomponer y recombinar como si fueran piezas, ¿cómo terminará siendo la financiación on-chain?
@TermMax #TermMax
