El precio de BTC probó brevemente el nivel de 90 000 USD, continuando el rebote después de una fuerte venta del pasado semana. Esto ocurrió antes de la decisión de hoy del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre las tasas de interés.

Sin embargo, los analistas advierten que este movimiento trae alivio, pero no una solución. El mercado de criptomonedas se está preparando para una densa combinación de riesgos macro y políticos de EE. UU.

Bitcoin está probando 90 000 USD, pero los factores macroeconómicos y políticos mantienen el riesgo de caídas

De acuerdo con el Market Colour de enero de QCP Capital del 28 de enero, el rebote de Bitcoin ha reducido la presión de liquidación inmediata, pero no ha eliminado las fuerzas estructurales que impulsan la demanda de protección contra caídas.

Recuperar la zona de 88 000–89 000 USD para BTC sigue siendo clave y es técnicamente necesario. Los analistas de QCP describen el nivel de 88 000 USD como una "barrera". Las recientes rupturas hacia abajo han provocado caídas rápidas y violentas impulsadas por liquidaciones. Mientras tanto, los rápidos retrocesos han llevado el precio de vuelta a la consolidación.

Mientras tanto, mantener el precio por encima de este nivel es más importante que los movimientos momentáneos a lo largo del día. Esto es especialmente relevante cuando se acercan eventos macro importantes. Estos catalizadores se acumulan rápidamente. Mientras tanto, el mercado se centra en:

  • la decisión de hoy del FOMC sobre las tasas de interés

  • la fecha de financiamiento del gobierno de EE. UU. del 30 de enero, que mantiene el riesgo de cierre, y

  • la reanudación del trabajo en el Senado sobre la legislación relacionada con la estructura del mercado de criptomonedas.

Al mismo tiempo, los mercados de divisas están inquietos tras señales de intervención en el par USD/JPY, que mostraron cuán rápido pueden descargarse posiciones masivas.

Sin embargo, la atención también se centra en los mercados de opciones, que reflejan un perfil de riesgo asimétrico. La volatilidad sigue siendo relativamente contenida, y la estructura de plazos está en "contango", lo que sugiere más bien consolidación que un colapso brusco.

Sin embargo, la cola izquierda del mercado se está comprando activamente. El sesgo negativo y las opciones de venta a corto plazo altamente valoradas muestran demanda de protección contra los huecos de precios, y no por un aumento de la volatilidad. Los analistas de QCP notaron:

“...la volatilidad tranquila de los titulares no significa seguridad, ya que los traders siguen protegiéndose contra los huecos de precios.”

Las expectativas agresivas sobre las tasas de interés están ganando fuerza a medida que Bitcoin se desvincula de Wall Street.

Además de los riesgos macro a corto plazo, los sentimientos también se ven afectados por factores estructurales. Aurelie Barthere, analista principal en Nansen, considera que el mercado ya ha incorporado una postura más agresiva de la Reserva Federal. En una conversación con BeInCrypto, Aurelie Barthere dijo:

“El mercado valora menos de dos recortes de tasas de 25 puntos básicos para finales de 2026, lo que implica una tasa objetivo de la Fed en torno al 3,2%.”

De hecho, las expectativas de recortes de tasas prácticamente han desaparecido. La herramienta CME FedWatch indica solo un 2,8% de probabilidad.

Por su parte, el mercado OIS, que permite a bancos, aseguradoras y fondos de pensiones protegerse contra las fluctuaciones de las tasas de interés, valora aumentos en los próximos cinco años con una tasa objetivo cercana al 3,8%. Según Barthere, Bitcoin ya ha incorporado en gran medida este cambio. Barthere añadió:

“Tras la defensa fallida del soporte en 91 000 USD, BTC ahora muestra una correlación negativa con las acciones estadounidenses. Es un fenómeno raro, ya que la bolsa sube y Bitcoin no la sigue.”

Con las valoraciones de acciones en aumento, Barthere advierte que una corrección en el mercado de acciones "podría empeorar aún más las cotizaciones de BTC".

El parálisis de decisiones afecta los sentimientos, ya que los mercados valoran la capitulación.

La incertidumbre política intensifica estas tensiones. Según Barthere, los inversores y traders valoran la pérdida de "poder" del mercado de criptomonedas en EE. UU., citando leyes detenidas y prioridades políticas cambiantes. La analista de Nansen destacó:

“La ley CLARITY se ha estancado en el Senado, y los republicanos se están centrando en las regulaciones que apoyan el poder adquisitivo antes de las elecciones, lo que limita el ritmo de la regulación sobre criptomonedas en el futuro cercano.”

Los datos sobre posiciones sugieren una creciente cautela ante señales de capitulación. Los mercados de opciones valoran solo un 30% de probabilidad de que Bitcoin alcance su máximo histórico para finales de año. También lo vemos con una serie de salidas significativas de ETFs de Bitcoin y Ethereum.

Para que los sentimientos mejoren significativamente, Barthere afirma que se necesitaría un claro impulso político. La analista subrayó

“Un impulso alcista significativo surgiría si hubiera progreso en la regulación de criptomonedas en EE. UU. La votación de la ley CLARITY en el Senado, a pesar de las divisiones políticas y sectoriales, probablemente mejoraría los sentimientos y restauraría el impulso positivo para el mercado de criptomonedas.”

Hasta ese momento, un aumento de BTC por encima de 89 000 USD podría reducir la presión a corto plazo. Sin embargo, con los riesgos macroeconómicos inminentes y una demanda aún alta de protecciones contra caídas, los mercados están preparados para la volatilidad, no para una simple ruptura.

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