#termmax @TermMax Pasé la tarde buceando en la documentación de TermMax con una semana aún en el reloj... clásico. Lo que me detuvo no fue la oferta inicial de rendimiento fijo, sino la mecánica real de ejecución que está dentro de sus V2 Range Orders.
En lugar de tipos estáticos, la liquidez se mueve a lo largo de curvas de precios continuas donde los spreads se actualizan automáticamente a medida que ocurren los fills. Las reservas virtuales mantienen los puntos de precio limpios, mientras que las liquidaciones hacen cumplir un estricto periodo de gracia de 2 horas de vencimiento antes de que empiece la entrega de colateral físico.
Me serví mi chai y me quedé mirando la fecha del 25 de agosto un poco más de lo que pretendía. La mecánica se ve sólida sobre el papel, pero la verdadera prueba empieza cuando $TMX salga a producción junto con el desbloqueo de las recompensas de Booster.
Hay una pequeña brecha entre leer unas reglas limpias de liquidación V2 y ver cómo el capital real prueba un límite de partial-fill del 50% bajo la volatilidad real del mercado.
Me deja pensando... ¿estas curvas continuas mantendrán una liquidez profunda cuando se dispare el flujo de órdenes, o la doble ventana de liquidación creará fricciones inesperadas para los prestatarios? Todavía dándole vueltas a eso.
En lugar de tipos estáticos, la liquidez se mueve a lo largo de curvas de precios continuas donde los spreads se actualizan automáticamente a medida que ocurren los fills. Las reservas virtuales mantienen los puntos de precio limpios, mientras que las liquidaciones hacen cumplir un estricto periodo de gracia de 2 horas de vencimiento antes de que empiece la entrega de colateral físico.
Me serví mi chai y me quedé mirando la fecha del 25 de agosto un poco más de lo que pretendía. La mecánica se ve sólida sobre el papel, pero la verdadera prueba empieza cuando $TMX salga a producción junto con el desbloqueo de las recompensas de Booster.
Hay una pequeña brecha entre leer unas reglas limpias de liquidación V2 y ver cómo el capital real prueba un límite de partial-fill del 50% bajo la volatilidad real del mercado.
Me deja pensando... ¿estas curvas continuas mantendrán una liquidez profunda cuando se dispare el flujo de órdenes, o la doble ventana de liquidación creará fricciones inesperadas para los prestatarios? Todavía dándole vueltas a eso.