Bitcoin Aún Supera, Pero Su Ventaja Se Está Reduciendo
Bitcoin todavía es capaz de aplastar al S&P 500 durante periodos fuertes.
Pero el tamaño de esa ventaja se ha ido encogiendo ciclo tras ciclo.
El último gráfico de Glassnode muestra una división interesante:
• $BTC rinde por debajo del S&P 500 en aproximadamente 2 de cada 3 días de trading
• Cuando Bitcoin sí supera, el rendimiento adicional aún puede ser mucho mayor
• Pero esos grandes estallidos de rendimiento superior se han ido debilitando con el tiempo
El mayor pico que se ve en el gráfico alcanzó alrededor de +377 puntos porcentuales de rendimiento adicional frente al S&P 500.
Más adelante, los estallidos fueron mucho más pequeños:
+103pp → +76pp → y ahora alrededor de -30pp
Aun así, el desempeño de Bitcoin a más largo plazo sigue siendo impresionante. A lo largo del periodo mostrado, $BTC ganó alrededor de un 414%, frente a aproximadamente un 130% del S&P 500.
Así que la pregunta interesante no es si Bitcoin aún puede seguir superando.
Está claro que sí.
La gran pregunta es si su rendimiento superior seguirá llegando en los enormes estallidos que hemos visto en ciclos anteriores.
A medida que Bitcoin se vuelve más maduro e incluso se integra cada vez más con los mercados tradicionales, su ventaja explosiva sobre las acciones puede volverse naturalmente más difícil de mantener.
Eso no debilita por sí mismo el caso de Bitcoin a largo plazo. Solo significa que la brecha entre $BTC y los activos tradicionales puede estar cambiando.
Y probablemente sea algo que valga la pena observar mientras este ciclo se desarrolla.
Bitcoin todavía es capaz de aplastar al S&P 500 durante periodos fuertes.
Pero el tamaño de esa ventaja se ha ido encogiendo ciclo tras ciclo.
El último gráfico de Glassnode muestra una división interesante:
• $BTC rinde por debajo del S&P 500 en aproximadamente 2 de cada 3 días de trading
• Cuando Bitcoin sí supera, el rendimiento adicional aún puede ser mucho mayor
• Pero esos grandes estallidos de rendimiento superior se han ido debilitando con el tiempo
El mayor pico que se ve en el gráfico alcanzó alrededor de +377 puntos porcentuales de rendimiento adicional frente al S&P 500.
Más adelante, los estallidos fueron mucho más pequeños:
+103pp → +76pp → y ahora alrededor de -30pp
Aun así, el desempeño de Bitcoin a más largo plazo sigue siendo impresionante. A lo largo del periodo mostrado, $BTC ganó alrededor de un 414%, frente a aproximadamente un 130% del S&P 500.
Así que la pregunta interesante no es si Bitcoin aún puede seguir superando.
Está claro que sí.
La gran pregunta es si su rendimiento superior seguirá llegando en los enormes estallidos que hemos visto en ciclos anteriores.
A medida que Bitcoin se vuelve más maduro e incluso se integra cada vez más con los mercados tradicionales, su ventaja explosiva sobre las acciones puede volverse naturalmente más difícil de mantener.
Eso no debilita por sí mismo el caso de Bitcoin a largo plazo. Solo significa que la brecha entre $BTC y los activos tradicionales puede estar cambiando.
Y probablemente sea algo que valga la pena observar mientras este ciclo se desarrolla.