He pasado un tiempo investigando TermMax y al principio pensé que la historia era bastante sencilla: préstamos a tipo fijo en cadena.
Pero la parte de opciones me hizo verlo de otra manera.
TermMax V2 ha ido más allá del préstamo básico a tipo fijo con mercados entre cadenas y enrutamiento de órdenes, mientras que sus nuevos mercados de opciones incorporan calls y puts en el mismo esquema general basado en vencimientos. DefiLlama actualmente sitúa el protocolo alrededor de 34M$ en TVL, y gran parte de esa liquidez todavía está en Ethereum.
Estas cifras son útiles, pero no son realmente lo que llamó mi atención.
Lo que me resulta más interesante es el hilo conductor que hay debajo de los productos.
Un préstamo a tipo fijo tiene una fecha de vencimiento. Una opción tiene un vencimiento. En esencia, ambos le están pidiendo al mercado que ponga un valor al tiempo y al riesgo.
Así que quizá TermMax no esté agregando opciones solo porque quiera otro producto. Parece más bien que el equipo está experimentando con cuánto se puede construir en torno a mercados que tienen un final claramente definido.
Eso podría ser útil. En lugar de que los préstamos, las opciones y las estrategias estructuradas vivan como piezas completamente separadas, al menos existe la posibilidad de que comiencen a encajar entre sí de forma más natural.
Por supuesto, que el diseño se vea bien en el papel no nos dice si las personas realmente quieren operar de esta manera.
Esa es la parte que aún me intriga.
Me gustaría ver el volumen y la liquidez de opciones en distintos vencimientos, especialmente cuánto de la actividad proviene de personas que realmente regresan después de su primera operación.
Si alguien ya ha revisado esos datos, me interesaría comparar notas.
#TermMax @TermMax
Pero la parte de opciones me hizo verlo de otra manera.
TermMax V2 ha ido más allá del préstamo básico a tipo fijo con mercados entre cadenas y enrutamiento de órdenes, mientras que sus nuevos mercados de opciones incorporan calls y puts en el mismo esquema general basado en vencimientos. DefiLlama actualmente sitúa el protocolo alrededor de 34M$ en TVL, y gran parte de esa liquidez todavía está en Ethereum.
Estas cifras son útiles, pero no son realmente lo que llamó mi atención.
Lo que me resulta más interesante es el hilo conductor que hay debajo de los productos.
Un préstamo a tipo fijo tiene una fecha de vencimiento. Una opción tiene un vencimiento. En esencia, ambos le están pidiendo al mercado que ponga un valor al tiempo y al riesgo.
Así que quizá TermMax no esté agregando opciones solo porque quiera otro producto. Parece más bien que el equipo está experimentando con cuánto se puede construir en torno a mercados que tienen un final claramente definido.
Eso podría ser útil. En lugar de que los préstamos, las opciones y las estrategias estructuradas vivan como piezas completamente separadas, al menos existe la posibilidad de que comiencen a encajar entre sí de forma más natural.
Por supuesto, que el diseño se vea bien en el papel no nos dice si las personas realmente quieren operar de esta manera.
Esa es la parte que aún me intriga.
Me gustaría ver el volumen y la liquidez de opciones en distintos vencimientos, especialmente cuánto de la actividad proviene de personas que realmente regresan después de su primera operación.
Si alguien ya ha revisado esos datos, me interesaría comparar notas.
#TermMax @TermMax