He dejado de emocionarme por las fechas de lanzamiento. Demasiadas de ellas terminan en nada. Así que cuando TermMax confirmó su fecha, mi primera reacción fue cansancio leve, no entusiasmo.

Pero luego me senté a pensar en lo que en realidad están solucionando. La mayoría de los protocolos inventan un problema para que el token tenga un motivo para existir. TermMax no lo hizo. El préstamo a tasa fija es un problema con el que prestamistas y prestatarios siguen topándose, ciclo tras ciclo, independientemente de las condiciones del mercado.

Eso es diferente. Después de FTX, toda la industria intentó demostrar solvencia sacando capturas de direcciones de billeteras, como si demostraras que tienes ahorros mostrando una foto de tu billetera, en lugar del saldo real. La prueba de reservas con ZK hace otra cosa: comprueba que las matemáticas están bien sin exponer en absoluto las posiciones subyacentes. No se requiere confianza, no se necesita exposición.

Esa fue la parte que me hizo prestar atención. Aun así, una fecha de lanzamiento no es un historial, y la certeza de la tasa suena genial hasta que la liquidez se vuelve escasa justo cuando más la necesitas. Quiero creer que esto se sostiene bajo presión. Solo que todavía no he visto que se haya probado bajo estrés.

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