He estado sentado con el movimiento de TermMax hacia el tokenizado de colateral de acciones, y me ha hecho pensar con más profundidad sobre el aislamiento.
Cada mercado de TermMax es su propio par de colateral, activo de deuda y vencimiento, de modo que una conmoción en uno no debería derramarse en los demás. Esa es la propuesta, y estructuralmente se sostiene.
Pero el aislamiento a nivel de contrato inteligente no es lo mismo que el aislamiento en la práctica. Si las acciones tokenizadas de Ondo y el colateral respaldado por RWA empiezan a aparecer en varios mercados, y algo en las finanzas tradicionales se pone complicado en una mala temporada de resultados, una crisis de liquidez en el valor subyacente: ¿esa tensión se queda contenida, o simplemente aparece en cinco mercados en vez de uno, al mismo tiempo?
Eso en realidad no es un riesgo del contrato inteligente. Es un riesgo de correlación, y es el tipo de riesgo que el diseño aislado no puede eliminar por completo.
No creo que esto convierta en una mala idea el colateral RWA de tasa fija. De hecho, probablemente sea necesario: DeFi, eventualmente, tiene que sostener activos reales, no solo los nativos de cripto.
Solo sigo preguntándome si "mercados aislados" les da a la gente más confianza de la que realmente justifica la correlación subyacente.
¿Cómo lo ves tú en ese punto de diferencia?
@TermMax #TermMax $CLO $RED
Cada mercado de TermMax es su propio par de colateral, activo de deuda y vencimiento, de modo que una conmoción en uno no debería derramarse en los demás. Esa es la propuesta, y estructuralmente se sostiene.
Pero el aislamiento a nivel de contrato inteligente no es lo mismo que el aislamiento en la práctica. Si las acciones tokenizadas de Ondo y el colateral respaldado por RWA empiezan a aparecer en varios mercados, y algo en las finanzas tradicionales se pone complicado en una mala temporada de resultados, una crisis de liquidez en el valor subyacente: ¿esa tensión se queda contenida, o simplemente aparece en cinco mercados en vez de uno, al mismo tiempo?
Eso en realidad no es un riesgo del contrato inteligente. Es un riesgo de correlación, y es el tipo de riesgo que el diseño aislado no puede eliminar por completo.
No creo que esto convierta en una mala idea el colateral RWA de tasa fija. De hecho, probablemente sea necesario: DeFi, eventualmente, tiene que sostener activos reales, no solo los nativos de cripto.
Solo sigo preguntándome si "mercados aislados" les da a la gente más confianza de la que realmente justifica la correlación subyacente.
¿Cómo lo ves tú en ese punto de diferencia?
@TermMax #TermMax $CLO $RED