Reflexiones sobre la estrategia de cobertura en corto $SNDK
Recientemente, muchos fondos de Crypto se están reuniendo para apostar a la baja $SNDK . Si por un lado quieres beneficiarte de la ganancia por el “pinchazo” de la burbuja de ganancias de <0>SanDisk</0>, pero por otro temes que el sector de almacenamiento siga subiendo y que el corto “desnudo” sea forzado por una subida (“short squeeze”), emparejar y cubrir comprando 0.7x $MU + 0.3x $SKHY es una opción de muy alta relación costo-beneficio.
La debilidad de $SNDK es que su negocio es demasiado único: depende en gran medida de los SSD empresariales de centros de datos y de NAND. Tiene una sensibilidad extremadamente alta al ciclo, y actualmente la valoración presenta una burbuja enorme.
En cambio, la capacidad de producción de Micron y de SK hynix (hynix) se centra más en DRAM y HBM (hardware subyacente para inferencia de grandes modelos de IA). Es una dirección con demanda más rígida y con cuellos de botella más evidentes. Además, Micron cuenta con contratos a largo plazo que ofrecen protección, por lo que el soporte fundamental es más sólido y la burbuja es menor.
El núcleo de esta cobertura está en capturar la “diferencia de burbuja” entre ambas. Cuando el mercado general cae, Micron y SK hynix muestran mayor capacidad de resistir que SanDisk; cuando el mercado continúa subiendo, el lado de los largos también puede fijar el riesgo. En última instancia, se logra una ventaja de largo plazo con baja volatilidad y resistencia a retrocesos.#闪迪股价涨近14%
Recientemente, muchos fondos de Crypto se están reuniendo para apostar a la baja $SNDK . Si por un lado quieres beneficiarte de la ganancia por el “pinchazo” de la burbuja de ganancias de <0>SanDisk</0>, pero por otro temes que el sector de almacenamiento siga subiendo y que el corto “desnudo” sea forzado por una subida (“short squeeze”), emparejar y cubrir comprando 0.7x $MU + 0.3x $SKHY es una opción de muy alta relación costo-beneficio.
La debilidad de $SNDK es que su negocio es demasiado único: depende en gran medida de los SSD empresariales de centros de datos y de NAND. Tiene una sensibilidad extremadamente alta al ciclo, y actualmente la valoración presenta una burbuja enorme.
En cambio, la capacidad de producción de Micron y de SK hynix (hynix) se centra más en DRAM y HBM (hardware subyacente para inferencia de grandes modelos de IA). Es una dirección con demanda más rígida y con cuellos de botella más evidentes. Además, Micron cuenta con contratos a largo plazo que ofrecen protección, por lo que el soporte fundamental es más sólido y la burbuja es menor.
El núcleo de esta cobertura está en capturar la “diferencia de burbuja” entre ambas. Cuando el mercado general cae, Micron y SK hynix muestran mayor capacidad de resistir que SanDisk; cuando el mercado continúa subiendo, el lado de los largos también puede fijar el riesgo. En última instancia, se logra una ventaja de largo plazo con baja volatilidad y resistencia a retrocesos.#闪迪股价涨近14%