#termmax @TermMax
La mayoría de las liquidaciones por protocolo se sienten como una sanción en caja negra, pero la división de ejecución de TermMax cumple dos funciones estructurales distintas. Cada vez que se supera un umbral de LTV o se incumple un pago de vencimiento fijo, se aplica una penalización del 10% a la deuda liquidada. En lugar de enviar ese monto a una reserva en el vacío, el 5% va directamente a los liquidadores para incentivar la velocidad de ejecución, mientras que el 5% restante se destina a la reserva del protocolo para capitalizar la seguridad sistémica.
Para evitar ventas en cascada sobre posiciones grandes de más de $10,000 en deuda, las liquidaciones se limitan al 50% por cada intento. Si las posiciones no se cierran después de esa ventana, entra en juego la entrega física, lo que permite a los tenedores de FT canjear directamente desde los pools de activos subyacentes y colaterales. Este mecanismo de seguridad es vital para los activos de menor liquidez, especialmente con la incorporación de colaterales tokenizados como Ondo Global Markets.
¿El límite del 50% en un solo intento protege mejor el capital del prestatario que una liquidación completa, o deja demasiado riesgo residual para el protocolo durante la volatilidad del mercado?🤷🏼♂️
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La mayoría de las liquidaciones por protocolo se sienten como una sanción en caja negra, pero la división de ejecución de TermMax cumple dos funciones estructurales distintas. Cada vez que se supera un umbral de LTV o se incumple un pago de vencimiento fijo, se aplica una penalización del 10% a la deuda liquidada. En lugar de enviar ese monto a una reserva en el vacío, el 5% va directamente a los liquidadores para incentivar la velocidad de ejecución, mientras que el 5% restante se destina a la reserva del protocolo para capitalizar la seguridad sistémica.
Para evitar ventas en cascada sobre posiciones grandes de más de $10,000 en deuda, las liquidaciones se limitan al 50% por cada intento. Si las posiciones no se cierran después de esa ventana, entra en juego la entrega física, lo que permite a los tenedores de FT canjear directamente desde los pools de activos subyacentes y colaterales. Este mecanismo de seguridad es vital para los activos de menor liquidez, especialmente con la incorporación de colaterales tokenizados como Ondo Global Markets.
¿El límite del 50% en un solo intento protege mejor el capital del prestatario que una liquidación completa, o deja demasiado riesgo residual para el protocolo durante la volatilidad del mercado?🤷🏼♂️
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