Observar las mareas del mercado: suben y bajan; no es más que el ciclo de toros y osos.
En cuanto al camino del trading: codicia, ira y obsesión; pero el océano de los deseos te hace flotar y hundirte.
Hoy el discípulo planteó una muy buena pregunta:
Si todos están esperando esta última caída, ¿habrá aún una última caída?
Si la hay, ¿cómo se puede estar seguro de que será solo una caída y no una «última caída tras otra», que se prolonga indefinidamente?
Responder esta pregunta desde dos perspectivas:
1. Analizar la correlación entre el costo de los mineros y el historial del precio del BTC:
Históricamente, en los $BTC BTC, las recesiones del mercado bajista casi siempre han perforado el costo promedio de la electricidad de los mineros, promediando alrededor de 30%; esta es la razón por la cual, en cada ciclo bajista, la potencia de cómputo total de la red disminuye. La caída del precio solo logra impulsar a toda la red a entrar en una fase de actualización de equipos cuando perfora el costo de electricidad de cierta parte de los mineros menos eficientes.
Esta es una teoría sobre cómo la red de BTC se actualizará y se iterará a sí misma desde el nivel de los dispositivos base.
En este momento, el precio del BTC apenas se mantiene por debajo de un nivel que rompe el coste eléctrico de menos del 10%; y en cada una de las grandes caídas y mercados bajistas anteriores, el coste eléctrico se había roto alrededor de un 30%. Es decir: si esta teoría sigue siendo válida, entonces el BTC aún tiene aproximadamente un 20% de margen de caída respecto al fondo absoluto.
Hagamos un cálculo sencillo: este precio está entre 50.000 y 55.000 dólares. Esa es también la razón por la que antes mencioné que la probabilidad de que el BTC rompa por debajo de 50.000 dólares es extremadamente baja, como principal fundamento.
En pocas palabras, en la red actual la mayoría de los mineros todavía gana algo, pero el proceso de eliminar la capacidad de cómputo atrasada ya está en marcha.
No es que el mercado esté mal, por eso los mineros sufren; más bien, el sistema de suministro del BTC estaba diseñado de forma natural con esa ciclicidad. En otras palabras: que el BTC tenga caídas brutales periódicas es, por sí mismo, una consecuencia inevitable a nivel matemático; como si en un bosque fuera necesario que periódicamente ocurriera un incendio forestal para completar el ciclo.
2. Analizando la situación actual del mercado y el panorama macro:
Un fenómeno reciente y evidente es que el capital nativo de las criptomonedas ya está empezando a desviarse; una gran cantidad de dinero prefiere operar acciones en lugar de criptos. Esto hace que la volatilidad del BTC se reduzca muchísimo, convirtiéndolo en un activo viejo y despreciado por todos.
Y en la historia, que ocurriera algo así no es la primera vez.
En el cuarto trimestre de 2018, el cuarto trimestre de 2022 y otros periodos históricos en los que se combinó una volatilidad extremadamente baja con un entorno de mercado bajista, el BTC siempre eligió realizar la última caída hacia abajo, formando así la llamada “fosa dorada”.
Incluso si es una moneda MEME, si nadie la negocia ni habla de ella, y después de una contracción de volumen se mantiene horizontal formando una línea, la probabilidad de que suba es muy inferior a la probabilidad de que caiga.
Por eso no es que yo, después de que el BTC cayera 50%, siga empecinado en estar en contra (al contrario: estoy extremadamente alcista), sino que ahora las condiciones del panorama de datos y del sentimiento del mercado no cumplen con lo necesario para un giro masivo de mercado bajista a alcista “de golpe y sin transición”.
Después de todo, si no existiera eso de la “última caída” o el “golpe final para sacudir a los últimos”, entonces todo ese capital en forma de gran cantidad de posiciones acumuladas en niveles bajos o largos de futuros no podría liberarse. Seguirían siendo una resistencia de oferta en el futuro, tanto en un rebote como en una tendencia alcista.
No hay nada absoluto en este mundo. También espero que mañana el BTC empiece un mercado alcista, y que les arranque brutalmente a todos los que esperan un precio aún más bajo, haciéndoles arrepentirse con todas las fuerzas.
Pero es posible que la probabilidad no esté de nuestro lado.
Así que la estrategia que siempre estoy ejecutando consiste en dividir el capital que planeo usar para comprar en el fondo del BTC en dos partes: 50% para seguir con compras periódicas en el estado actual; el otro 50% para esperar una “última caída” o “sacudida del posicionamiento”.
De este modo, si no hubiera nuevos mínimos, también logré aumentar posición con “baratura” en la parte baja del ciclo; si sí los hubiera, además podría añadir un poco más esos “baratos” con un 20% de descuento (8折). Ambas rutas las puedo aceptar, y especialmente en futuros mercados alcistas no me arrepentiré demasiado; para mí, con eso ya me basta.
3. ¿Cómo asegurar que después de la última caída ya no haya una segunda o tercera “última caída”?
La respuesta es muy simple: no se puede asegurar.
Cuando llegue de verdad a ese punto, el mercado no pondrá a prueba tu capacidad de análisis ni tu capacidad de ejecución; lo que pondrá a prueba será algo puramente: la fe.
Mirándolo hacia atrás: en 2018, cuando cayó de 20.000 a 3.100; en 2019, de 14.000 a 3.800; en 2022, de 69.000 a 16.000… ¿en cuál de esos casos la situación que de verdad tocó fondo no estaba poniendo a prueba la fe?
Si el BTC no logra lavar fuera de este mercado todo el capital especulativo, entonces le será muy difícil salir de un mercado alcista fuerte hacia adelante.
La duración y la altura de un mercado alcista no tiene mucho que ver con esas personas que compraron en el fondo; en cambio, depende de cuánta gente se queda diciendo con el “si tan solo hubiera…” dando golpes al muslo.
💬(Sala de chat de trading)
--- Deja siempre suficiente flujo de caja para ti.
Que aunque hayas vivido caídas del 30% o del 50% en el mercado, aún puedas dormir tranquilo, en vez de al principio meter todo el apalancamiento y lanzarte con fuerza. Este es el camino que, tras haber atravesado suficientes ciclos de mercado alcista y bajista, muchas personas finalmente terminan eligiendo.
Eso de “viejo” (老登), nunca significa que la edad de una persona sea grande. Más bien, quiere decir que ha atravesado demasiados abismos y cumbres, y finalmente ha llegado a un lugar deslumbrante, pero aun así puede mirar con calma las montañas imponentes que tiene delante.
Miles de caminos posibles no tienen final; entre niebla y flores sobre la piedra, ya anocheció. El rugido del oso, el canto del dragón, el manantial de roca profunda; el bosque es profundo, y en lo alto de la cúspide hay conmoción. El azul profundo se extiende sin verse el fondo; el sol y la luna iluminan el escenario de oro y plata.
Así, un inversor que empezó desde “pequeño novato”, finalmente cuenta con capital suficiente; o sea, tiene la confianza que trae el hecho de disponer de capital suficiente, para poder transitar tranquilamente toda su vida.
Quizá, esa sea la frontera de inversión que todos valoramos.
Mercado alcista y bajista una y otra vez, sin cambiar la intención original; sin codicia ni ansiedad, avanzando paso a paso.
Pensamiento independiente, respeto por la lógica y abrazar la incertidumbre.